4G时代将至网络建设超预期 10股暴利可期(4)

　　国民技术:安全芯片竞争激烈,通信芯片前景光明

　　国民技术 300077

　　研究机构：华泰证券 分析师：张彬 撰写日期：2013-01-28

　　安全主控芯片盈利拐点还需等待。2012年第三季度,公司安全类芯片(不含移动支付类)实现营业收入3890万元,占营业总收入的比重由原先的80%以上下降为46.90%,其中主要原因在于USBKETY类芯片的销售收入下降44%。未来USBKEY安全芯片市场激烈竞争的格局仍将持续,价格的下跌在所难免,公司制造工艺改进之后USBKEY业务的降低成本效应将会在2013年的半年报中才能显著体现。