PM2.5数据春节狂飙爆表 环保股将点燃A股节后战火(6)

　　华泰证券： 政策给行业打了一剂强心针

　　华泰证券近日发布研究报告指出，政策持续利好节能环保板块。《“十二五”节能环保产业发展规划》的提出明确“十二五”期间，节能环保产业产值年均增长15%以上，到2015年，节能环保产业总产值达到4.5万亿元，《规划》提出了三个重点发展领域：节能产业领域、资源循环利用、环保产业等。华泰证券认为规划制定比较具体，可操作性强，为节能环保产业提出了目标以及扶持政策，为行业发展打了一剂强心针。近日，国务院常务会议讨论通过了《“十二五”循环经济发展规划》，明确了发展循环经济的主要目标、重点任务和保障措施。会议指出，发展循环经济是我国经济社会发展的重大战略任务，是推进生态文明建设、实现可持续发展的重要途径和基本方式。

　　对于节能环保行业的未来走势，华泰证券的基本判断是：整体而言超越大盘，但内部分化严重。并认为影响节能环保行业估值水平有两大因素：首先是政策或者说是环保标准，其次才是业绩的成长性。目前节能环保行业普遍高估值，高估值的基础是业绩的高成长性，而业绩的高成长性往往是新的环保政策标准出台的结果。政策的天花板带来的是估值的天花板。

　　华泰证券表示，环保中大气治理子行业，由于排放标准已出台，并且堪称史上最严，再次调高的可能性基本上没有，成长性难以持续。此外，工业水处理行业，我们认为受累经济调整的影响较大，业绩成长难以达到预期，而前期涨幅较大，下半年表现难以乐观。

　　因此，华泰证券更相对看好节能服务、资源综合利用、环境修复三个子行业的发展，重点推荐东江环保、永清环保。