5日机构强推买入 6股极度低估(4)

　　租赁牌照齐全，融资渠道多样，融资成本降低。公司同时拥有内资租赁公司和金融租赁公司牌照，在租赁公司中实属难得，不仅融资渠道多样，而且降低了融资成本。公司作为A股唯一一家上市的租赁公司，还可以通过资本市场融资，支持租赁业务的发展。

　　估值存在修复必然，维持“买入”评级。海航集团的战略性收缩渐见成效，重获金融机构认可。租赁行业盈利模式类似银行，且能受益于金融制度变革和非银行融资体系的大发展，和银行近期40%的涨幅比较，租赁行业存在估值修复必然。预计2012-2014年公司EPS分别为0.38元、0.54元和0.71元。公司PB仅1.23倍，动态PE仅14倍。目前估值与海航资本2011年对公司重组的成本基本相当。预计融资租赁业未来5年保持30%以上的增长速度，且公司的ROE提升空间巨大，公司目前估值安全，业绩高增长可期，维持买入评级，目标价12元。(中信建投魏涛 陈莹)