8月IPO空窗零上会 证监会暂缓IPO只为救市？

　　8月IPO空窗零上会 前7月过会企业不足八成

　　8月新股发行数量较前7个月平均月发行数量下滑幅度超过30%

　　8月，A股一级市场异常冷清。

　 　根 据证监会发审委公告，截至目前，IPO预披露的新增公司数已有43天没有更新，离现在最近的一次预披露仍停留在7月16日，同时，最后一次IPO的发审会 则定格在了7月最后一个工作日。而按照发审会要求，有关会议的提前通告将在5天之前发布，由此IPO发审会缺席8月，几成事实。

　　这种 情况并 不常见。尽管同处在审企业补充审计半年报、更新招股材料的高峰期，据数据显示，去年8月份有14家企业的首发申请接受了发审委的审核。对此，舆论有诸多猜 测，IPO已暂停声也不绝于耳；一级市场与二级市场的关联也再次被广泛讨论。不过，据知情人士向本报记者透露，IPO并未暂停，目前IPO节奏只是“全面 放缓”，而预披露于发审会的召开不久也将再度启动，而最快或将在9月上旬再次召开IPO发审会。

　　IPO暂缓而非暂停

　 　IPO 经历了7月16日至8月28日长达一个多月的空窗期。终于在8月17日，证监会网站披露了广东台城制药、重庆燃气集团两家公司的补充申报材料， 实际上这两家公司的预披露早在2012年4月左右便都已经被正式发布，而当晚发布的只是两公司一些补充材料，两家公司新增了半年度财报及相关信息。8月 23日，又有四家申请IPO的公司的预披露相关材料被发布，但皆与上述两家公司情况相同，IPO发审会缺席八月也几乎板上钉钉。

　　对于 “空 窗”原因，市场上有三种主要说法：一种说法认为，IPO暂缓在客观上与目前半年报周期有关，待公司们半年报补充完整后，这些公司将会陆续进行预披露、上会 以及新股发行；另一种说法认为，这是监管层加大审核力度所致，因为5月、6月、7月的新股过会率分别为80.9%、76.9%和72%，呈日益从严趋势； 还有人认为，监管层面对低迷行情，有意无意地放慢节奏，以利股市回稳。

　　投行人士分析认为，根据监管部门要求，所有已预披露的公司都将陆续发布补充半年报后的申报材料，所以IPO审核随之也将启动，暂停了近一个月的IPO审发将现正常节奏。相关知情人士也同意此说法，称IPO并未暂停，目前IPO节奏只是“全面放缓”。

　　目前除了IPO之外，重组、债券、配股的发审会还是基本上在照常举行。8月，北京同仁堂的可转换公司债券和厦门厦工机械的增发申请都获得通过。虽然IPO预披露环节暂停、发审会暂停，但是在发行环节，8月依然有多家IPO公司发行。

　　据记者统计，截至28日，8月的新股发行数为12只。仅从数字上而言，12只新股的发行数量已经创下2012年以来除一月外的最低纪录。今年前7月，A股市场IPO发行数共124只，平均一个月17.7只，8月新股发行数量较前7个月平均月发行数量下滑超过了30%。

　　月均过会率不到78%

　 　本 报记者注意到，今年前7月，IPO被否呈现出先低后高再小幅回落的态势。今年1月份，在20家申请上会公司里，仅有2家被否，当月过会率高达90%；进入 2月，IPO悄然收紧，过会率骤然下降至不到六成，全月过会率低至57%；等到3月，虽然当月共计有7家IPO公司被否，但与全月40家申请IPO公司相 比，其整体过会率也超过了首季平均值，达到了82.5%；4月，整体过会率又小幅回落到80%；5月过会率与4月差不多，为81%。 6月，参加审核公司26家，通过20家，4家未通过，2家取消审核，通过率76.92%。7月有29家公司IPO上会，其中20家获通过，7家未通过，其 他情况2家。这样算来，IPO单月过会率还不到69%，就算剔除2家其他情况的公司，过会率也仅为74%。这样算来，今年前7月月均过会率还不到78%。

　　IPO收缩调控 发审委8月休会

　　“IPO没有暂停，只是暂缓。”8月26日，来自于监管层的知情人士称。

　　但过去一个多月中，有关IPO的预披露的新增公司数依然停留在7月16日，最后一次IPO的发审会则定格在了7月最后一个工作日。

　　按照发审会要求，有关会议的提前通告将在5天之前发布，由此IPO发审会缺席8月，几成事实。

　　知情人士表示，目前内部对于IPO发行节奏的定位为“全面放缓”，而预披露于发审会的召开不久也将再度启动。而最快或将在9月上旬再次召开IPO发审会。

　　虽然IPO全面暂缓却给西部公司的上市申请带来了福音，但值得注意的是，其中一家西部企业的IPO申请则在此时也已经过会届满一年却还依然待字闺中，这便是陕煤股份。