首页 > 板块聚焦 > 正文

无线充电成市场下一新热点 6股暗藏黄金(6)

www.yingfu001.com 2014-01-16 12:11 赢富财经网我要评论

  安洁科技(002635):短期业绩承压,中期看苹果表现

  来 源: 万联证券 撰写时间: 2013-12-11

  事件:

  12月5日,我们与安洁科技的董秘和证券事务代表进行了会谈,就公司的业务现状和未来规划进行了交流。

  调研结论:

  多重因素导致三季度业绩低于市场预期:公司2013年前三季度实现营业收入4.08亿元,同比下滑3.09%,归属上市公司股东的净利润1.05亿元,同比减少19.03%,基本EPS为0.58元。其中第三季度实现营业收入1.33亿元,同比下滑20.1%;毛利率34.1%,较去年同期下降8.1个百分点,业绩表现低于市场预期。主要原因是:(1)2013年iphone新品发布较晚,使公司的前三季度出货同比减少较多;(2)受公司人工成本提升与美元贬值的双重影响,毛利率水平下滑较多。(3)长三角用工荒致使上游供应商部分供应延期,影响收入确认。

  公司未来的产能扩展规划:预计2014年,公司可以实现10亿左右营收规模。

  新客户拓展状况:公司努力拓展新客户,并取得了新的成效。近期的开拓动作主要包括:(1)配合Facebook、谷歌、亚马逊等客户开发新品。(2)为提高iPhone和iPad产量以满足市场需求,苹果将新增纬创集团和华宝通信为代工厂商,纬创集团和华宝通信也是公司客户。

  新产品开发状况:(1)公司的石墨产品正在努力推到笔记本上去。(2)蓝宝石玻璃业务处于研发阶段,离量产还有一定的时间。

  盈利预测与投资建议:受收入和成本两端双重压力,公司2013年的业绩下滑是大概率事件,预计2013/2014年可实现营业收入分别为6.36/9.90亿元,净利润1.61/2.39亿元,EPS为0.90/1.33亿元,对应PE为39.39x/26.53x,伴随着移动终端设备轻薄化的趋势,我们看好功能件替代传统配件的发展前景,给予公司“增持”评级。建议关注公司在新产品和新客户上的开发进度,以及明年苹果新品的性能与销售状况。

  风险因素:消费电子行业景气度降低,苹果产品销售低于预期。

相关新闻
  • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博
  • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2013 沪ICP备10023616号-1
  • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
  • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
  • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
  • 上海网警网络110工商备案360安全检测