业绩拐点股成市场新宠 七行业成反转“集中营”

　　三季度业绩于日前全部揭晓。经本报统计，在两市所有上市公司中，有200余家公司业绩在第三季度出现反转，而市场对于其中部分个股也大力追捧。在当前市场情绪由于多种原因而有所消沉的背景下，这类个股可望获得较好的超额收益。

　　市场青睐业绩拐点股

　　由于业绩惨淡，海润光伏自2012年2月17日借壳*ST申龙上市以来，股价表现一直萎靡不振，期间一度较上市首日最高价跌去七成以上。不过在10月17日公布三季报以后，其二级市场的股价实现连续3个涨停，并逼近20个月新高，有咸鱼翻身之势。

　　从三季报来看，海润光伏今年1-9月份亏损2.25亿元，不过三季度净利润达到340万元，季度环比转正。有分析人士表示，由于下半年国内市场显著好转，海润光伏的组件单位价格较上半年上浮10%左右，而下半年公司生产成本较上半年下降8%-10%。这组对比数据也表明，光伏行业的制造环节开始回暖。

　　在下半年宏观经济环境明显好转的背景下，出现业绩拐点的上市公司显然并不止海润光伏一家。统计显示，两市共有262家公司(非ST类)的中报净利润同比下滑、而三季度同比却有所回升。这类个股普遍受到市场欢迎：在剔除停牌个股后，这些个股昨日平均涨幅0.9%，不但跑赢主要股指，更出现鲁银投资、四方达、宝馨科技和京运通这4只涨停个股，占据昨日涨停个股总数的1/4.

　　“当前市场已经开始面临结构性高估和宏观经济周期向下的矛盾，尤其是大多数行业将在四季度迎来淡季，未来预期仍不是非常明确。”知名市场人士玉名表示，在这种情况下，刚刚发布完毕的三季报将是市场的掘金主线，其中一些具备业绩反转预期的个股，更有希望成为主力资金的重点关注对象。

　　事实上，从部分因大涨登上龙虎榜的个股来看，机构资金正有建仓迹象。以海润光伏为例，在其“三连板”期间，机构席位合计出现了11次，其中7次是买方席位，合计买入2.37亿元；而4家机构合计卖出金额只不过4845.09万元。

　　七行业或迎阶段性反转

　　梳理上述公司的业绩反转动因，可谓林林总总、不一而足；不过就共性来看，也存在比较明显的行业特征。统计显示，262只个股主要分布于光伏、风电、水泥、农林牧渔、钢铁、输变电设备、LED等，这些行业的景气度在逐渐好转。

　　以海润光伏所在光伏行业来说，三季报数据显示，业内26家上市公司前三季度共实现净利润约16亿元，同比增长超九成，多数均在三季度实现扭亏。从行业来看，光伏板块今年以来利好不断。自欧盟对华“双反”案达成和解后，光伏板块经历了两年寒冬后开始逐步走出低谷。受益于四季度抢装，龙头企业多已满产，开工率稳步上升，而且由于市场需求良好，一线企业甚至出现了主流产品供不应求。

　　近年来A股市场的亏损大户——钢铁行业，三季度同样出现好转迹象。鲁银投资、八一钢铁、柳钢股份、三钢闽光、河北钢铁、南钢股份、沙钢股份、包钢股份以及大冶特钢这9家公司，均为中报净利润同比下滑、三季度同比出现回升，数量占据钢铁行业上市公司近1/3。中经钢铁产业报告显示，三季度，钢铁行业景气指数为97.9，较上季度回升0.3点。目前钢铁行业初现回暖迹象，但仍处微利运营状态；钢铁行业销售增长略有加快，价格跌幅明显收窄，库存水平下降，行业盈利状况有所改善。

　　不过值得注意的是，部分个股虽然三季度净利润增幅巨大，但是靠补贴等非经常性损益而获得的，因而其业绩含金量大打折扣。记者梳理发现，上述262只个股中，共有43只个股在“扣非”后，净利润比去年同期有所下滑；而它们主要分布于化工、交通运输、有色金属等行业。