抬头行情为何再遭冷遇

　　在2013年倒数第二个交易周，主板市场出现几乎光头光脚长周阴的情况下，最后一周即便不能够达成周阳希望，也有着非常明确的企稳要求，因为纵观历史，即便是处于下降通道中，这种两连周阴尤其是短阴接长阴之后也几乎必定有反抽出现。观察几个重要周期，2012年1月6日一周(低点2132)到2012年6月29日一周(低点2188)历时25周，2012年10月7日一周(低点1949)到2013年6月14日一周(低点2126)历时27周，而2013年6月28日一周(低点1849)到2013年12月20日一周(低点2082)历时则是26周，低点为2188的一周刺破了M头的颈线低位2242形成破位，低点为2126的一周刺破了M头的颈线低位2161后形成破位，2013年倒数第二个交易周虽然未击破前重要低点2078，但最后一周已经打到2068，证明这里破位的可能性极大，但前两次的破位阴全部都带有下影针而倒数第二周没有，这也证明了最后一周止跌的必然性。

　　结果虽然直到上周四行情还显得十分阴沉，周五的“阴并阳”则拉开了绝地反击的序幕，这看似是多头在迫不得已时出手了，实际上笔者在之前的博文中已经叙述过多次，在超预期连跌之后空头本身早已是强弩之末，在周阳成为明确任务，AH溢价指数又久低不上的情况下，此时产生报复性上攻是没有任何悬念的，或者我们应该这样说：即便是上周五没有可观的反弹，这种反弹也会在2013年的最后两天，即“跨年周”(我们视为2014年的第一周)出现，事实上这种反弹延续到了本周二，主板间隔一日的中阳线包夹着小阴，形成一个“阳包阴”组合形态，并且还成功站在了短期均线之上。我们可以认为“翘尾走势”是成功运行了，只不过这种翘尾一来未改变主板晚节不保的窘态(沪指全年下跌6.75%，打破了“一月阴阳定全年阴阳”的惯例，对比美三大股指涨幅最低的道琼斯工业指数全年上扬23.79%，确实让人有些汗颜，据说全球主要股市中，也只有巴西和土耳其的市场比上海方面表现更差了)，二来是在“久唤反弹不来”的情况下姗姗来迟，甚至有些作态的局限性工程，显然不可能让人高兴到哪里去。

　　翘尾走势有了，那新年新气象的“抬头行情”有可能出现吗？股指所面临的情形并非是一帆风顺的，首先元旦前夕证监会又加班加点一口气核发11家公司IPO批文，这对于当前流动性“稍有缓解”(毕竟年关已过，但考虑到一点即今年春节较早，所以一月的资金流动实际上仍然会相对清淡)但远未在股市中体现出来的资金面而言不算好现象，刚刚过去的12月25日网易理财添金计划开售，80分钟内5亿限额宣告售罄，刷新了基金销售新纪录，原因在于购买的用户除基金收益外，再额外获赠5%补贴，连补3个月。补贴期间，收益(年化收益率)有望突破10%。这次添金计划热销，表现出网民对高收益理财产品的渴求。相比于高收益的理财产品的火爆，股市自惭形秽，面对如此高的“绝对收益”，作为“风险市场”的股市拿什么吸引力来抗衡？如果无法吸引资金进入股市，那么市场想要持续“抬头”只能是幻想中的事情。

　　其次，随着进入新月份，上一个月的经济数据也陆续出炉，1月2日官方公布的12月制造业采购经理指数PMI为51%，比上月回落0.4个百分点，这是该指数自2013年6月以来首度出现回落。12个分项指数中，除购进价格指数略微上升以外，其余各指数均有所回落。另外一方面12月汇丰制造业PMI终值50.5，和初值保持一致。细分数据显示新出口订单跌至四个月来低位。很明显，最近的经济数据显示中国经济在去年最后几个月的增势有所回落，而作为“经济晴雨表”的股市，尤其是主板市场，在7月以来伴随着PMI的探底回升以及IPO的强烈环境需求，曾经出现了显著的波段上扬行情，但如今支持股市再度走好的基本面已经再度“有转弱迹象”，资金面又不支持，这就等于是“无米之炊”再加上“无钱买米”，因此尽管有所谓的新“国九条”新鲜问世，但国九条所遵守的最大准则是“监管部门不应代替、也不可能代替市场进行价值判断”，换而言之就是，再健康的市场面对基本面的下行，也不可能光靠一股亢奋劲顶着。