节前创出低点有利节后走势

　　周三短线反弹没有得到延续，指数周四继续下跌的原因有几大方面：一是动力煤价格在连续几周反弹之后最近再次下跌，煤炭板块受到这一消息影响。国际大宗商品价格方面也因为西方圣诞节而走势清淡。近期在美国缩减QE规模的情况下国际金价大幅下跌，QE退出的步伐还没完全走完，因此国际大宗商品价格还将承压。二是央行26日再次暂停了逆回购操作，两市一天国债逆回购的收益率超过10%，明显体现出年关阶段资金紧张。三是结合技术层面来看，市场在五日线附近没有得到量能的充分支持，抛压再次击倒市场。

　　周四的盘面走势特点突出，一方面是资源类个股继续领跌，另一方面被市场炒得比较热的农业、4G和家电股也都走到跌幅榜前列。前期热点板块的下跌极大地打击了市场的人气，现在市场缺乏有号召力的热点。即使是势头相对较强的医药板块，内部个股的走势分化也比较严重。在板块分化的压力之下预计大盘要想重新回到5日线上方还需要时间。

　　节前出低点利好节后行情。近期市场一直处在调整过程当中，而且指数运行一直在下降通道。临近年关，在资金面的影响下整个市场的交易氛围比较差，不过这是历年年末行情的主要特征。从市场的表现来看近期可以总结出以下特点：一是银行股虽然下跌，但是换手率逐步缩小，这说明抛压也在减轻。二是前期的强势板块已经进入补跌阶段。三是上证综指创出地量，周三的成交金额仅有500亿元出头。这三个特征可以说明市场已经接近短线调整的末期。

　　不过调整预计不会在节前结束，因为节前资金面紧张的趋势还不能够缓解，但是这段深度调整反而会给节后资金回流创造更大的吸引力。因此节前出低点更有利于节后的快速反弹，节前极端情况下不排除瞬间破2000点的可能，这种情况一旦出现，指标的背离会创造更好的技术反弹行情。