周四机构一致最看好的十大金股(名单)

　　新华医疗:布局诊断试剂,积极发展医院产业

　　类别：公司研究机构：中国国际金融有限公司研究员：邹朋,强静,陈海刚日期：2013-12-25

　　要点

　　我们就公司并购威士达公司的基本情况以及目前公司经营情况与管理层进行了沟通,主要内容如下:

　　1、威士达主要业务以代理高端诊断试剂和仪器为主,公司在海外、香港以及上海均有成熟销售渠道,预计未来仍将保持较为稳定的增长。公司并购威士达主要是为了搭建销售网络,为全面进军诊断试剂行业做好准备。

　　2、目前公司针对诊断试剂有四个业务部门,分别是:北京威泰科、长春博迅、香港威士达以及新华医疗自己的诊断试剂研发部门。未来公司将围绕这四块业务部门全面展开诊断试剂的布局。其中威泰科和威士达提供了较好的销售平台,长春博迅也在研发新的诊断试剂,未来针对好的诊断试剂品种,公司仍将寻求并购机会。

　　3、医院业务是公司未来发展的重点产业,目前公司已经收购了4家医院,未来仍将持续寻求好的标的进行并购,重点会放在骨科和肿瘤科。收购医院的改制正在稳步进行,预计会在2015年逐步并表。

　　详细内容请见正文

　　建议

　　考虑到股本变化和并购带来的业绩增厚,我们预计公司2013/14年EPS为1.21/1.81元(含威士达0.26元业绩增厚),同比增长分别为46%和50%,对应2013年P/E分别为52倍和35倍,基于医疗器械平台和医疗服务双平台的不断丰富和业绩的持续高速增长,我们维持“推荐”评级。