调整中寻觅真金 11只优质股跌无可跌(附股)(5)

　　远光软件:燃料智能化领域又一次资本整合

　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：龚浩 日期：2013-12-19

　　远光软件发布公告,全资子公司集睿思拟与自然人王辉先生共同投资设立远光智和卓源科技有限公司,集睿思和王辉先生分别出资2200 和1100 万元,分别占新成立公司注册资本的67%和33%。本次投资属于公司董事会审批权限范围,不需要股东大会批准。我们认为成立远光智和卓源本质上是一起并购事件。

　　根据智和卓源公司网站的介绍,智和卓源成立于2011 年,公司位于华北电力大学校区内,主要管理人员和技术开发人员均来自电力系统及华北电力大学。

　　它是国内第一家把物联网应用技术应用于火力发电厂燃料验收领域的科技企业。智和卓源承建的项目包括国电集团内蒙古东胜热电厂、大同二电厂、康平发电厂,大唐集团托克托发电厂,华能达拉特发电厂、京能康巴什发电有限公司、宁夏青铝发电厂、北方联合电力鄂尔多斯发电厂、京达发电厂等的智能燃料管理系统。

　　智和卓源的智能燃料管理系统基本实现了燃料入场、称重、回皮、采样、制样的无人值守。国电集团东胜热电厂的燃料智能化项目是智和卓源的典型项目,2013 年7 月国电集团在东胜热电厂举办了100 多人参加的燃料管理提升工作现场会。

　　燃料智能化是远光软件近两年来重点培育的新业务。之前远光软件已经承建了国电集团的燃料信息系统,可以对发电集团企业的燃料数据进行管理。公司正在积极参与国电集团的基层电厂燃料智能化试点。2013 年10 月公司成立了远光共创,主要研发燃料智能化集中监控系统。此次成立远光智和卓源,加强了无人值守和自动制样产品线,为未来远光软件以总承包方式承建发电厂燃料智能化项目打下产品基础。我们预计2014 年燃料智能化业务将有突破性进展。

　　维持盈利预测。预计2013-2015 年收入分别为9.4、11.7 和14.6 亿元,净利润分别为3.7、5.0 和6.6 亿元,每股收益分别为0.80、1.07 和1.42 元。维持“买入”的投资评级。