明年水泥行业整体景气度将继续回升

　　今年前三季度，水泥行业经历了极度低迷的阶段，盈利整体大幅下滑，但四季度以来水泥价格明显回暖，数据显示，截至12月初，全国水泥均价已经连涨八周。明年水泥的供给与需求格局如何，水泥价格走势又会呈现怎样的变化，2013年新财富最佳分析师非金属类建材领域第一名中信证券曾豪做客证券时报网财苑社区时指出，明年水泥行业整体景气度预计将继续回升，2014年行业整体边际供需格局将继续改善。

　　今年前三个季度水泥行业整体业绩表现不佳，但四季度水泥价格持续上涨，明年水泥行业景气度是否有望回升？对此，曾豪指出，从行业规模企业经营数据看，2013年前三季度水泥行业收入达到6835亿元，同比增长7%，利润总额429亿元，同比增长20%，行业毛利率15.38%，同比提升1.03pct。

　　从上市公司数据看，2013年前三季度水泥板块（19家上市公司）营业收入达到1284亿元，同比增长16%，归属于母公司净利润93亿元，同比增长24%，前三季度毛利率25.25%，同比提升1.08pct。综合看，前三季度水泥行业整体业绩同比有所回升。

　　明年水泥行业整体景气度预计将继续回升，我们预测明年行业新增需求约1.62亿吨（同比增长6.8%），由于新增产能较少（行业协会统计中性预期下新增熟料产能仅为0.73亿吨，合计水泥产能1.1亿吨），2014年行业整体边际供需格局将继续改善，产能利用率将回升至78%左右。