基金经理看好主题投资 消费医疗板块受青睐

　　在A股基金最高达80%之时，RQFII(人民币合格境外投资者)基金今年以来业绩不尽如人意。不过，A股后市强劲的动力让其仍具备很大吸引力。

　　晨星数据显示，今年以来，RQFII业绩回报率最高为2.63%，收益最低为－8.74%，39只可统计的RQFII基金中，有14只为负收益。与A股基金今年以来的收益率不可同日而语。不过，由于这批RQFII投资标的主要为固定收益类产品，所以收益低也在情理之中。

　　上周，内地基金公司ETF整体继续延续净赎回势头，而基金香港子公司管理的RQFII－ETF吸引投资者申购。据Wind统计，上周9只RQFII－ETF(交易型开放式指数基金)共有3只获得净申购，其余6只份额不变，总体资金流入约15亿元。其中，华夏基金香港公司旗下的华夏沪深300ETF获得约12亿元资金申购。

　　改革细则落定，A股市场向上动力不减，成为A股吸引投资者的重要原因。浦银消费升级拟任基金经理吴勇认为，十八届三中全会后市场连续两周收涨。从未来国内经济结构转型趋势来看，从后重工业化时代进入消费时代已是较为确定的方向，促消费、扩内需也已成为中国政府的长期政策目标。十八届三中全会户籍制度改革以及单独二胎政策等利好消费行业升级。

　　不过，也有基金经理对此并不乐观。博时新兴基金经理曾鹏认为，未来市场或将进入一个持续的主题投资阶段，其主要源于两个方面，一个是从经济形势来看，受制于信贷政策的约束，宏观经济面短期整体难有太大起色，预期未来一段时间仍处于一个调整阶段；另一方面，从改革的角度来看，十八届三中全会改革给市场带来制度红利的预期，提振了市场长期增长潜力。基于此，目前市场处于一个短期经济下行与长期红利预期的博弈阶段。

　　“在此博弈阶段，主题投资存在最为直接的投资机会。尤其随着未来改革细节的逐步颁布，主题投资机会将得到延续并进一步引导市场结构性行情。因此从未来一段时间来看，我们比较看好国企改革、军工、环保以及受益于人口红利的大众消费、医疗等板块。”曾鹏说。