经济面干扰仍是阻碍行情发展的主要原因

　　指数经过周一快速拉升后，目前属于平台整理的状态。导致指数无法持续向上的原因，主要还是来自经济面的不利。所谓经济面的不利包括两个方面，其一是最新的汇丰制造业指数公布，50.4的指标值比预期要差，导致对经济面的预期同时变差。对于国内的实体经济而言，由于处于转型期过程中，需求的下滑不是一时就可以扭转的，同时转型的部分还不够强大，无法带领经济指标有良好的表现。其二是市场利率居高不下，尤其是最近的回购利率持续在高位，这说明市场资金的缺乏，无法对市场整体向好提供资金面支撑。由于这两个部分不利的存在，要想市场走出流畅的走势目前来看还不是特别现实。

　　对于后市的运行，一方面，我们还保持相对的乐观，毕竟指数处于所有的均线之上，只要没有出现大幅下挫的形态，均线系统将进入逐步修复和变好的状态，未来也能对指数继续上扬提供足够的支撑。另一方面，由于整体市场依然缺乏系统性机会，包括对经济面的预期仍具有太多的不乐观，因此一旦市场情绪逆转，仍可能导致指数停止不前，或者出现再一次的回调动作。

　　从技术面我们来寻找操作指引，首先是从日K线的角度，我们发现目前的位置刚好是以前行情几个高点的连线位置，也就是说处于长期下降趋势线的压制过程中，如果长期得不到突破，那么该趋势线的压力非常大，会导致指数再次面临向下调整。当然如果指数能突破2210点及以上，那么新的上扬空间将打开。其次是对于本次行情的主要支撑，依然在2140点附近，该位置是很多重要长均线的位置，也就是说未来可允许的调整位置就是不能跌落该位置，否则中长期趋势将再一次破位，而这次破位所带来的杀跌动能是非常大的，也将导致行情的悲观预期再次降临。

　　对于改革而言，中长期是好事，而短期由于阵痛的关系，未必对市场有刺激作用。与2009年的4万亿刺激不同，这次政策变化是从本质上来引导市场，首先是要把不好的部分降低下来，而这必然会对当前的经济弱势造成一定的影响，然后才是把好的部分提升上去，但在整体需求没有改善之前，这些所谓好的部分上升也是比较缓慢的。基于以上这样的现实背景，投资者在日常操作中，仍需要时刻保持相对谨慎的心态，时刻注意获利了结，然后再重新选择目标。操作中需要把仓位建立在合理的位置，比如60%左右，而对于操作的目标而言，要紧跟热点，只要符合几个条件，其一是是否有政策扶持可能，其二是技术图形是否符合向上的特点，其三是成交需要一定的活跃度，那么就不用太在意是否盘小盘大。而市场要想形成明朗的局面，仍需要1~2个季度的时间，包括对政策推出的认同，包括对经济数据再改善期望等。