四大理由唤醒中国股市“牛气”

　　从本月12日十八届三中全会闭幕后股指的徘徊，到15日《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)出台，两市以超过1.5%的上涨来迎接，再到18日沪深股指分别达到了2.87%和2.62%的涨幅，以及近两日指数表现相对温和，个股活跃度的明显提高，不难发现，这是市场对《决定》从关注到逐渐消化吸收、理性回归的过程。《决定》对资本市场的作用只是指数变化的这一点表象吗？只是给场内资金带来了腾挪的噱头吗？其实不然。

　　首先，《决定》为中国经济体制改革未来发展指明方向，也为资本市场发展定调。《决定》指出经济体制改革是全面深化改革的重点，强调公有制经济和非公有制经济都是社会主义市场经济的重要组成部分，明确市场在资源配置中起决定性作用。我国资本市场是在改革开放三十年的过程中发展壮大的，是在计划经济体制向市场经济体制转轨中形成的。随着我国经济体制改革的全面深化，资本市场的重要性更加显现。

　　其次，《决定》中提出许多直接促进经济发展的重要举措，对资本市场构成利好与支撑。比如推动国有企业完善现代企业制度，支持非公有制经济健康发展，推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革，放开竞争性环节价格，构建开放型经济新体制，这些都有利于提升行业乃至企业的核心竞争力，也自然带动其中的上市公司提高自身的估值水平。

　　再次，《决定》对资本市场改革作出明确部署。《决定》中不但在完善市场建设方面提出“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”，还要求“优化上市公司投资者回报机制，保护投资者尤其是中小投资者合法权益，多渠道增加居民财产性收入”。在19日召开的财经年会上，中国证监会主席肖钢表示，资本市场改革坚持市场化、法制化、国际化的取向。对决定中的内容进行了说明。

　　最后，就股票市场本身而言，题材性、概念性的炒作只能是一时的，只有符合未来经济改革方向的相关产业或区域才会获得长期改革红利的支持。比如在2005年—2007年的大牛市中，有色、煤炭、钢铁、金融和地产等行业上涨幅度最大，这和十六届三中全会后我国经济发展结构的调整息息相关。因此，只有把投资的眼光放长远，才能更好的享受改革红利给我们带来的实惠。

　　值得注意的是，机构投资者显然比中小投资者有了先知先觉的行动。笔者根据中国结算的月报统计发现，截至10月底，A股市场机构投资者总账户数较年初都有稳步增加，其中QRFII账户数量增幅最高，达到118%；其次是QFII增长45.08%，基金、保险、社保和企业年金的增幅分别为22.25%、17.37%、17.35%和9.52%。而同期自然人也就是个人投资者账户数仅增长2.25%。

　　十八届三中全会第二次全体会议上，习近平总书记指出，“制定出一个好文件，只是万里长征走完了第一步，关键还在于落实文件，真正把全会精神转化成改造现实世界的强大力量。”这是总书记向全党全国各族人民发出了全面深化改革的动员令。我们有理由相信，随着文件精神的逐步落实，中国经济发展将掀开新的篇章，中国股市作为其中的重要组成部分，未来发展空间不可限量。投资者不妨把眼光放长远，眼下的大盘也许就是中国股市长征的新起点。