做空四大逻辑 后市自救策略

　　【盘面简述】：

　　早盘，央行动用2000亿调节流动性的新闻并没有扭转指数的走势，大盘小幅上攻后再度下跌。金融股依旧是重要的做空力量，。11点，金融股再次集体出现脉冲行情，但随即大幅跳水。午后，农业与自贸区概念股活跃。但权重股大跌拖累大盘，银行板块大跌超2.5%。股指击穿2100点，市场一片萧条，上涨个股不足1/3。

　　【板块方面】：

　　弱市行情下，医药板块因其防御性质逆势上涨，成为为数不多的热点之一。莱美药业、国药一致领涨。国际金价大幅下跌，黄金股早盘受挫全线下跌。山东黄金、老凤祥下跌、东方金钰等领跌板块。

　　【消息面】：

　　1、证监会将研究制定支持上海自贸区细化政策

　　中国证监会副主席姜洋昨日表示，当前推进资本市场对外开放的一个重点工作是支持上海自贸区建设。下一步，将进一步研究细化相关政策措施，抓紧制定实施细则，支持自贸区内符合条件的单位和个人按照规定跨境双向投资，为区内金融机构和企业提供国际化的金融交易平台和风险管理工具，依托国际原油期货平台吸引境外投资者参与境内期货交易……

　　2、国资委完善国企改革意见鼓励社保基金参与改制

　　深化国有企业改革的思路渐趋明朗，进一步深化国企改革的意见有望完善后出台。国务院国资委昨日在国新办召开专场发布会，国资委副主任黄淑和表示，今年以来，国资委专门组织力量就深化国企改革进行了深入系统研究，目前国资委正在抓紧研究、修改进一步深化国有企业改革的意见……

　　3、央行高调宣布动用短调工具注入流动性

　　受央行意外暂停逆回购操作影响，昨日银行间市场利率水平再度攀升，部分利率品种创出了年内次高水平。为缓解资金紧张局面，中国人民银行近期通过短期流动性调节工具(SLO)向市场注入流动性。昨日晚间，央行通过官方微博宣布了这一消息……

　　4、光伏行业“冬去春来”逐步复苏

　　令人揪心的雾霾，却有可能成为推动光伏行业快速发展的催化剂——这是在19日召开的“中国光伏行业电站交易及金融峰会暨第四届SOLARZOOM会员大会”上，诸多光伏行业大佬们传递出来的信息。“我衷心希望，这一次的‘十面雾霾’能够引起全社会自上而下的高度重视。经济转型和能源结构调整迫在眉睫，提高可再生能源在工业经济中的比例已刻不容缓……

　　5、水泥集中度提高利好区域龙头

　　在需求复苏、淘汰落后产能加码等多种因素影响下，上周水泥价格继续保持上涨态势。鉴于今年前三季度水泥企业业绩同比已经大幅好转，再加上10月以来水泥价格持续上涨，水泥上市公司今年全年业绩值得期待。分析人士指出，当前价格和库存水平都好于往年同期，2014年供需状况有望进一步好转。未来水泥行业的集中度将进一步提高……

　　【巨丰观点】：

　　本周股指连续击穿30日、60日、250日均线，中长线趋势线全部跌破。昨日连续击穿2150、2132点支撑，浙能电力B转A股上市遭到市场爆炒，今日牢牢封死跌停板，这将给后市IPO炒作套上紧箍咒。上证指数持续调整，连跌150余点，A股疲态尽显。

　　面对市场资金紧张，央行昨日公开宣布动用短调工具注入流动性，且昨天下午,中国银行间市场交易系统延迟半小时至17点收市。延迟交易只在银行不能平盘情况下发生，闭市时间延后并不多见。央行注入流动性的表态，将使得市场出现转暖，但市场毫不领情，这点非常可疑。

　　上海证券交易所网站消息，根据各证券公司2013年12月19日的上报数据，上交所发现300ETF融资余额已达该证券上市可流通市值的75.388%。依照相关规定，上交所将从2013年12月20日起暂停该标的证券的融资买入，恢复时间将另行通知。这一消息，给了做空者极大的信心支撑。在股指交割日，大盘大幅下跌。

　　综上，当前市场做空的逻辑依旧是市场资金紧张：第一、银行间资金紧张影响银行股表现，且对市场融资盘有极大的冲击；第二，IPO即将重启以及新三板扩容，对二级市场分流明显；第三，沪深300ETF基金融资买入到达上限，而市场却依旧低迷，说明潜在的做空力量非常大；第四，汇金公司第5轮增持银行股，大盘尚无法站稳2200点，一旦护盘力量消失，后市下跌幅度将很大。

　　尽管市场持续低迷，但我们巨丰投顾认为眼下不过是黎明前的黑暗--挖坑结束后，将迎来中级行情。眼下股指连续非理性杀跌，恰恰是中长线布局的时机。对于中长线投资者而言，手中股票短暂的浮亏，正是适度加仓买入的机会！

　　具体操作策略看，由于对明年市场普遍预期较好，市场系统性风险较低的背景下，巨丰投顾丁臻宇仍然建议投资者逢低吸纳优质标的，包括：成长性确定的中小盘股票、估值明显偏低且具备股价催化剂的大盘蓝筹股(受益于化解产能过剩的钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝、船舶等行业)等。此外适当关注防御类品种：比如农业、消费、零售百货、相比H股中大幅折价的钢铁股等，但切忌重仓博弈。