市场回暖 大宗交易频现溢价 掘金两类股

　　随着大盘逐渐企稳，大宗交易市场也显露出积极信号，不仅交易活跃度急剧攀升，大宗交易市场更是在近期掀起一波溢价交易高峰，业内人士指出，大宗交易市场的回暖或许暗示着产业资本对A股市场未来走势抱有正面期待。

　　溢价交易频现大宗交易市场

　　受大盘持续弱势震荡的拖累，大宗交易市场的交易活跃度在10月～11月上旬期间一度走弱，据本报数据中心统计，在10月8日～11月8日的24个交易日中，大宗交易总规模及成交总金额分别只有18.25亿股、190.59亿元，日均成交规模及成交金额仅为0.76亿股、7.94亿元。

　　不过随着行情逐渐好转，大宗交易市场的交易活跃度迅速回暖，本报数据中心的统计显示，在11月11日以来的8个交易日中，大宗交易市场总共完成了380笔交易，交易总规模及成交总金额各自达到9.06亿股、92.78亿元，换言之在最近8个交易日中，大宗交易市场的日均成交规模及成交金额分别为1.13亿股、11.59亿元，明显高于此前1个月的大宗交易日成交数据。

　　除了交易活跃度走高外，反映大宗交易市场景气度的另一个指标——整体交易折价率也在近期显示出积极信号。数据显示，11月11日以来完成的324笔大宗交易的平均折价率仅为4.47%，较10月8日～11月8日期间6.18%的平均交易折价率大幅下滑1.71个百分点。值得一提的是，11月11日以来的大宗交易市场还出现了多达47笔溢价交易，涉及兴业证券等29只个股，相较之下，10月8日～11月8日期间出现的溢价大宗交易总计只有34笔，涉及对象也不过佳都新太等20只个股。

　　另外，11月11日以来，机构投资者参与大宗交易的热情也有所提升，统计显示，机构专用席位在此期间先后36次出现在大宗交易的买方名录中，买入金额约12.3亿元，而整个10月份机构专用席位在大宗交易市场中的总买入金额也不过8.9亿元。

　　交易回暖暗示产业资本看多

　　“虽然12月份将有多达1875.66亿元的限售股解禁，但大宗交易市场交易活跃度迅速上升，说明产业资本对未来A股市场的走势仍持积极态度。”广发证券投资顾问郑有利认为，大盘经过此前一个月的调整后，相当部分个股的股价和估值存在被低估的可能，大宗交易金额的迅速攀升表明大宗交易市场新增的筹码迅速被旺盛的接盘所消化。同时近期A股市场在基本面、政策面等领域具备较为明确的积极信号，大盘企稳回升的预期有所增强，买方吸筹的积极性较10月份有了明显提高，从而造成近期大宗交易市场中溢价交易的密集出现。

　　长城证券投资顾问龚科也认为，从历史经验看，大宗交易折价率的变动往往与市场的涨跌密切相关，大宗交易折价率出现下滑大多出现在大盘企稳及反弹初期，大宗交易市场整体折价率的下降表明市场的惜售心态有所抬头，考虑到大宗交易的参与者基本都是产业资本或投资机构，代表着二级市场上主力资金的意图，因此大宗交易市场的回暖，或许暗示着主力资金看多，开始调整此前以看空为主的操作思路。

　　两类大宗交易股或有机会

　　大宗交易市场回暖不仅暗示着产业资本对A股市场未来的正面预期，同时也为二级市场中的普通股民带来了一定的交易机会。业内人士指出，近期在大宗交易平台上，获得机构投资者买入或以平价、溢价形式完成交易的个股，有望在震荡的市场中迎来较好的表现。

　　长城证券投资顾问龚科指出，科林环保、兴业证券、大有能源等股票在本月以平价乃至溢价形式完成，这很可能意味着主力资金认为该股股价仍处于合理或偏低的价位上，存在进一步运作的价值。如果此类个股前期涨幅低于所属板块整体水平、2013年三季报及2013年报预告所显示的业绩走向均较为乐观、未来3个月内不存在限售股解禁压力，那么很有可能在后市的震荡行情中有较好的表现。

　　广发证券投资顾问郑有利则表示，机构投资者在本月通过大宗交易市场进行了23笔买入操作，相比普通投资者，机构投资者在调研能力、资金实力、信息传播以及对宏观经济演变方向的把握等方面具备先天优势，因此机构投资者重仓或加仓的个股，在一段时间内往往更有机会契合行情的发展趋势。原则上能够获得溢价买入，特别是机构溢价买入的个股，其基本面相对良好，大小非减持意愿也不强烈，投资者可以逢低布局这些溢价公司。