多个高增长绩优股或被错杀 5股有望迎来修复行情(2)

　　滨江集团:地产结算高增长,土地市场继续投入

　　研究机构：海通证券日期：2013年10月29日

　　事件:

　　2013年前三季度公司完成营业收入60.72亿元,同比增长217.79%;实现归属于上市公司所有者净利润11.91亿元,同比增长222.63%。

　　投资建议:

　　公司前三季度实现净利润11.91亿元,同比增长223%,保持较快增长。考虑公司2013年下半年预计推盘110亿元,全年认购销售金额有望冲击140亿。同时公司2013年积极扩大自身土地储备,共在年内增加权益土地储备30万平以上,为后续发展奠定良好条件。分析师预计2013、2014年公司每股收益分别是1.38和1.93元,截至10月28日,公司收盘于8.77元,对应2013年PE为6.36倍,2014年PE为4.54倍,对应的RNAV为14.18元。考虑公司项目资源优质,可结算资源丰富,给予公司2013年10倍PE,对应目标价为13.8元,维持“买入”评级。

　　主要内容:

　　1.2013年前三季度营业收入增长218%。2013年前三季度公司完成营业收入60.72亿元,同比增长217.79%;实现归属于上市公司所有者净利润11.91亿元,同比增长222.63%。

　　3.投资建议:维持“买入”评级:公司前三季度实现净利润11.91亿元,同比增长223%,保持较快增长。考虑公司2013年下半年预计推盘110亿元,全年认购销售金额有望冲击140亿。同时公司2013年积极扩大自身土地储备,共在年内增加权益土地储备30万平以上,为后续发展奠定良好条件。分析师预计2013、2014年公司每股收益分别是1.38和1.93元,截至10月28日,公司收盘于8.77元,对应2013年PE为6.36倍,2014年PE为4.54倍,对应的RNAV为14.18元。考虑公司项目资源优质,可结算资源丰富,给予公司2013年10倍PE,对应目标价为13.8元,维持“买入”评级。

　　风险提示:房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内采取更加严厉的调控措施将直接影响行业发展。