逢低布局未来大黑马 17只优质股或可满仓

　　通源石油:对大股东定向增发,海外收购进入最后环节

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：邓勇,王晓林 日期：2013-11-15

　　通源石油公布发行股份购买资产关联交易草案

　　通源石油发布公告,董事会审议通过《关于公司本次发行股份购买资产方案的议案》,上市公司拟向张国桉、蒋芙蓉夫妇合计发行1551万股股票,发行价格10.71元/股,购买其合计持有的华程石油100%股权。收购完成后,通源石油将持有安德森服务公司67.5%的股权。临时股东大会将于12月3日(星期二)上午9:30在陕西省西安市召开。

　　点评:

　　1. 上市公司对大股东进行定向增发

　　2. 未来通源石油成长空间广阔

　　3. 盈利预测与投资评级

　　通源石油对美国安德森有限合伙企业的收购有望带动其国内外射孔业务取得突破,同时公司钻井、压裂等业务在2013年也有望取得快速增长,公司的综合服务能力不断增强。我们预计通源石油2013~2015年EPS分别为0.22、0.56、0.79元(按照增发后股本计算)。按照2014年EPS以及40倍PE,我们给予公司22.40元的6个月目标价,维持“买入”评级。

　　4. 风险提示

　　原油生产企业投资的不确定性;定向增发进度不达预期的风险;海外业务拓展不达预期的风险。