下周最具爆发力的6大牛股(名单)(3)

　　广汽集团:日系回升显著,广汽重回正轨

　　考虑到广本、广丰销售已回升至钓鱼岛事件前的水平,未来多款新车引入将推动销售再创新高,我们积极看好日系品牌竞争力回升,预测公司2013-2015年EPS分别为0.57元、0.81元和1.03元,对应当前股价PE分别为15倍、10倍和8倍,维持强烈推荐评级。

　　受基数影响,10月销售增长靓丽:公司发布2013年10月产销快报:集团合计销售整车8.6万辆,同比大增162%,增速环比9月提升71个百分点,主要同期基数(钓鱼岛事情影响)较低所致。前10月累计销售整车75.4万辆,同比增长30%。主力品牌广本和广丰分别销售3.9万辆和2.5万辆,同比增速分别为160%和237%;新品牌广菲和广三分别销售3353辆和4557辆,环比9月均有所回落。

　　历经一年调整,日系回升显著:受钓鱼岛事件影响,去年10月广本、广丰销售跌至历史低点,市占率分别滑落至1.2%和0.6%。历经一年的调整,广本、广丰销售回升明显,10月两者的销量均超过去年销售高点。今年9月广本、广丰的市占率分别为2.6%和1.6%,与去年前7月平均水平(广本:2.3%;广丰:1.8%)相当。中日岛屿争端缓和为日系销售复苏创造基础,更重要的是日系品牌改变以往保守的市场策略,通过加快新车投放拉动销售回升。未来一年,广本将推出A0级SUV,与昂科拉、翼搏共享细分区间的高增长,广丰将在本月广州车展推出全新雅力士致炫,另一款全新A级车(卡罗拉级别)将在明年登场,我们积极看好三款新车未来表现。

　　新品牌仍需等待:目前广菲销售依然低迷,车型和渠道是制约广菲销售提升的核心因素。两厢版菲翔将在明年Q1上市,有望对销售带来一定改善。广三销售已有起色,单月销量在4500辆左右,明年长沙工厂产能有望提升至13万,帕杰罗劲畅等新车的引入将为未来销售注入新的活力。受益于GS5热销,广乘整体已有改善,但是GA3和GA5销售依然乏力,考虑到轿车市场竞争激烈,自主品牌发展还需依靠SUV产品发力。明年广乘还将进一步推出小型SUV(GA3同平台),预计上市后有望再续GS5的销售佳绩。

　　风险提示:中日冲突加剧,汽车市场销售景气下滑。(长城证券张勇)