11月A股前瞻：改革决心不能低估 市场行情仍显朦胧(2)

　　行情前瞻

　　三大概念板块受关注

　　A股是政策市，不少投资者仍然这样认为，这也就有了市场对三中全会改革的憧憬以及对改革概念股的爆炒，但行情是否能够沿着市场想象的路径走呢？

　　历年11月行情偏弱

　　从历史规律看，A股11月向来行情偏弱。之前三年的11月，沪指分别下跌5.33%、5.46%和4.29%。

　　从10月行情来看，11月大盘要走强有相当的难度。前几年，大盘总是在年末开始上涨，这是因为前期跌幅过大，而今年前期题材股炒作凶猛，创业板不少个股涨幅翻倍，所以11月行情依旧不乐观。

　　目前，市场将希望寄托于三中全会，那么三中全会后股市一定就会涨吗？分析人士认为，回顾历史，历届三中全会意义重大，对中长期行情构成了很大影响，但短期内市场自身仍有一定的下跌空间。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在十六届三中全会和十七届三中全会开始前，市场处于求稳行情中，但会议开完后，皆出现了为期不短的连续下跌。分析人士认为，由此可见，三中全会后政策红利还需一段时间的调整才得以释放，股市不一定很快就能上涨。

　　深度调整宜空仓

　　本次三中全会改革呼声高涨，在此前金融改革、上海自贸区、土地改革等一连串动作下，部份分析人士甚至将本届三中全会与提出改革开放的十一届三中全会相提并论。

　　《每日经济新闻》记者注意到，不少分析人士认为，根据“383”方案，一旦改革力度强劲，最直接受益的将是能源、土地改革和国企改革三大概念板块。

　　对能源板块而言，原油进出口权的放开主要使得相关大型原油和成品油贸易和炼制企业最为受益，拥有海外油气资源的上市公司最为利好；跟随海外步伐，页岩气和页岩油等非常规天然油气资源上游实际持有人及相应勘探开发设备制造商将长期受益。

　　对土地改革板块而言，总体来看，一系列土地制度改革后，农民的土地利益得到保障，住房市场的土地单一供给模式有效解决，对住宅开发商不利，但有利用于拥有大规模农用地的企业，例如土地流转相关概念股。

　　对国企改革板块而言，若国有资产按照不同职能建立一批国有资本运营基金，完成公司制改造，为国有资产资本化创造条件，投资机会将来自于国资整合及整体上市，其中尤以上海国资改革最值得关注。

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