证监会整肃风暴升级震动A股 题材炒作风险大增

　　 ===本文导读===

　　 【黑天鹅频飞】上市公司缘何频频遭遇“黑天鹅”

　　 【证监会严打】
                 

　　 【投资者呼吁】
                 

　　 【走势分析】

　　 ===全文阅读===

　　上市公司缘何频频遭遇“黑天鹅”

　　因涉嫌信息披露违规、财务造假，上海自贸区概念龙头股上海物贸10月12日被中国证监会立案调查。

　　受此影响，10月14日，上海物贸开盘之后便大幅下跌，全天股价在跌停盘徘徊，收盘报13.39元，较前一交易日下跌9.89%，沦为“黑天鹅”。

　　今年以来，上市公司被立案调查的数量大幅增长。据统计，从2月至9月底，8个月就有22家上市公司收到了中国证监会的调查通知书，其中仅5月份便有6家上市公司被立案调查。上市公司缘何频频被立案调查，遭遇“黑天鹅”？

　　上市公司频频被立案调查

　　上海物贸10月12日公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。同日披露的另一则公告，道出了其信批违规的具体原因。据上海物贸公告，其子公司上海燃料有限公司(下称“上海燃料”)在2012年前三季度，通过调节暂估存货数量、金额，延后确认材料采购结转库存商品数量、金额，未按要求计提费用，未及时对价格波动较大的存货进行减值测试并计提存货跌价准备等方式，少计营业成本，少计费用，少计资产减值损失，导致其披露的2012年一季度、半年度和三季度报告未能真实反映其财务状况和经营成果。

　　据悉，上海物贸2012年一季度、半年以及前三季度的净利润分别为1588.8万元、4116.09万元以及-9235.84万元。但公司2012年年报却让人大跌眼镜，全年巨亏5.93亿元，而上海燃料正是制造巨亏的元凶。2012年度上海燃料营业收入106.91亿元，营业利润则亏损5.97亿元，比上年同期分别减少23.51%和1236.39%。其变化原因主要为产业结构调整、船加油市场不景气、库存价格倒挂、应对措施不及时等。业内人士认为，证监会对上海物贸的调查很可能源自于去年年报的突然巨亏。

　　受上述消息影响，10月14日，上海物贸开盘之后便大幅下跌，全天股价在跌停盘徘徊，收盘报13.39元，较前一交易日下跌9.89%，沦为“黑天鹅”。而此前受上海自贸区概念炒作影响，上海物贸自8月起，两个月内最大涨幅达到237%，可谓“牛气冲天”。

　　不仅仅是上海物贸，几乎在同一时间，珠海中富、恒顺电气、友利控股等6家上市公司也因信息披露违法违规，而被中国证监会立案调查。

　　今年以来，上市公司被立案调查的数量大幅增长。据统计，今年2月至9月底，有22家上市公司收到了监管层的调查通知书，平均每月有2.75家上市公司被立案调查，其中仅5月份便有6家上市公司被立案调查。而在去年同期，只有12家上市公司被立案调查；在2011年的这个时期，上市公司被立案调查的数量仅有2家，分别是彩虹精化和ST天润。

　　特别值得关注的是，除了上市公司本身，董事、高管甚至独立董事也被频繁调查。

　　信披违规 内幕交易

　　高管违规减持是主因

　　分析人士指出，上市公司被立案调查的原因主要是信息披露违规、内幕交易和高管违规减持。其中，高管违规减持的案例尤为突出。

　　以今年的牛股冠豪高新为例。今年以来，冠豪高新累计涨幅达到252.74%。6月4日，证监会的一则立案调查公告一夜间让冠豪高新沦为“黑天鹅”。冠豪高新公告称，公司副总经理程耀接到证监会下发的《调查通知书》，因其涉嫌违反规定交易股票，证监会决定对其进行立案调查。6月5日，冠豪高新跌停，单日市值蒸发22.5亿元。两个交易日后，冠豪高新因筹划重大重组收购项目而停牌。

　　无独有偶，创业板上市公司向日葵的多位高管也涉嫌违规减持。5月28日，向日葵公告称，公司董事、总经理丁国军以及公司董事、财务总监潘卫标接到证监会下发的《调查通知书》，因两人分别于2012年6月29日、2012年7月2日减持向日葵限售股，涉嫌违反证券法律法规。

　　此外，恒信移动、盛运股份、神剑股份、中科三环、工大首创等公司高管亦均被证监会立案调查。

　　值得关注的是，今年最热门的并购重组事件中，罗平锌电和嘉应制药两家公司的重组遭到证监会的立案调查。今年6月和7月，两家公司先后发布公告称，公司重大资产重组相关方因涉嫌违法被中国证监会立案调查，导致本次重大资产重组被暂停。两家公司股价都受到一定影响。不过，在今年9月，两家公司的重组纷纷获证监会通过。

　　业内人士表示，今年以来，证监会针对上市公司的立案调查及其处理效率在悄然加速，未来上市公司的监管将会越来越严格。

　　8月19日，中国证监会发布了《关于进一步加强稽查执法工作的意见》，提出稽查执法是证监会的基本职责和核心工作，案件调查审理周期原则上不超过一年。为进一步加强立案工作，将制定并印发各类案件的立案标准，对于触发立案标准的行为及时立案调查，稽查局和各派出机构均有立案权。

　　中国证监会新闻发言人指出，《意见》发布后，收到违法违规线索数量持续增加，启动案件调查数量也有较大幅度增长。9月单月新启动案件调查39件，为前8个月月平均值的1.5倍。

　　而为充实证监系统的稽查力量，中国证监会稽查总队自今年5月底起面向社会进行了45人的公开招聘。另外，为了理顺证监会稽查系统与地方派出机构的关系，稽查总队计划在上海等地建立地方支队。(中国联合商报 毕淑娟)

　　大盘走势趋向悲观

　　沪指频频跳水，从技术上看，大盘已经跌破30日均线以及1976点和2057点所形成的上升趋势线，这是近3个月来绝无仅有的。从周K线上来看，KDJ指标已经出现高位死叉，业内人士认为股指继续下跌的可能性比较大。