北斗导航概念发威 8股受关注(4)

　　中海达：主业加速增长，新产品推动公司进入快速发展期

　　中海达 300177

　　研究机构：中信建投证券分析师：戴春荣，刘博生撰写日期：2013-10-17

　　事件

　　公司公布三季报预告：前三季度归属于上市公司股东净利润6737.01万元-7410.71万元，同比增长50%-65%。

　　简评

　　扣非后净利润同比增速提高，主业加速增长

　　公司公告显示，前三季度净利润同比增长50%-65%。虽然同比增速较中报的72.11%有所下降，但扣除非经常性损益后，中报净利润增速为26.55%，而前三季度同比增速接近30%，说明公司主业净利润同比增速提高，反映出公司管理、销售能力不断提高，盈利能力不断增强。

　　虽然受国内经济增速放缓，各工程建设项目实施规模有所下降，但公司通过加强管理提高产品毛利率以及采取激励政策刺激销售，各项产品市场销售稳中有升，取得了良好的业绩表现。

　　新产品具市场优势，未来将贡献新增业绩

　　公司13年新推出的三维激光扫描仪(车)以及轨道交通检测设备均为国内领先甚至是唯一的市场化商用产品，未来将形成销售。其中三维激光扫描仪(车)可用于制作三维地图(未来地图产业的主要发展方向)，客户为国家及各地方测绘局、政府部门、互联网企业、地图制作公司及建筑设计单位，市场空间大。全国地理国情普查启动，互联网公司推出街景服务需要制作街景地图，市场需求不断提高。轨道交通检测设备用于高铁的铁轨安全检查，在对安全要求不断提高的情况下，市场需求日趋迫切。公司年底还将推出用于海洋测绘的多波束声纳设备，预计14年形成销售。公司新产品对应新的大市场均已启动，凭借突出的技术及性价比优势，有望在未来成为公司业绩重要的新增长点。

　　对外合作持续进行，服务市场未来将形成突破