北斗导航概念发威 8股受关注(5)

　　公司收购都市圈后，通过自有销售渠道进行服务市场拓展。在国内“智慧城市”建设中，将结合自身设备产品优势，形成协同效应。另外，全国地理国情普查启动，公司与各地方测绘局的合作交流也在不断深入，或在未来形成实质性突破。

　　再次获得北斗产业专项项目，保持专业测绘领域北斗产品优势

　　在10月10日财政部公示的2013年卫星及应用项目拟支持单位名单中，公司作为项目承担单位，与云南省公路局合作的“北斗/GPS高精度位移监测技术在高原山区公路桥梁、边坡远程无人值守实时监测中的应用”项目入选。将获政府专项资金支持。此项目为北斗产品在专业测绘监测领域的应用，项目入选反映公司在北斗产业专业测绘领域的优势。公司目前卫星测绘产品70%-80%均已加载北斗单模或北斗/GPS双模芯片，在国家加速北斗产业应用过程中，出于国家安全考虑，地理信息采集及测绘将更多地应用北斗产品。公司将获得行业竞争优势，推动市场占有率进一步提升。

　　内生与外延发展并举公司以“天宝”为目标，在不断加强技术实力的同时，积极进行外延收购的拓展，将在未来提高公司在技术和市场的竞争力，并为公司规模发展提供较大增量。

　　盈利预测和评级

　　公司2013年三季报预告表明扣非后净利润同比增速提高，经营能力不断提高。我们认为公司凭借较高的技术优势和积极的市场策略，取得了优异的业绩表现。新产品将在未来提供新的业绩增量，而对外合作也在提前布局新的市场，公司在北斗产业专业应用领域优势增强，未来还将通过外延发展进一步丰富业务领域，促进公司发展。在完成市场布局后，公司未来新产品和新业务都将开始贡献业绩，未来将进入快速发展通道，业绩有望实现连续快速增长。我们调高公司盈利预测，预计公司2013年净利润增长52.75%，2013-2015年EPS分别为0.55元、0.85元和1.22元。公司未来业绩和估值仍有上升空间，维持“买入”评级，调高目标价至30.0元。