北斗导航概念发威 8股受关注(3)

　　华力创通：经得住多大的痛苦，就受得起多大的成功

　　华力创通 300045

　　研究机构：国联证券分析师：韩星南撰写日期：2013-07-30

　　维持“推荐”评级。公司13年业绩受益军费支出加大、北斗业务进入快车道以及相关政府补贴的持续加码，虽短期业绩低于预期，但长期我们对北斗行业及公司前景仍充满信心，相信现在经得住多大的痛苦，未来就受得起多大的成功。乐观预计北斗业务下半年到明年将放量，下调盈利预测，13-15年的EPS分别为0.20、0.27和0.39元。考虑到目前市场对TMT行业的估值多从市值角度出发，而北斗市值空间有望随着市场启动进一步打开，因此，我们仍维持公司“推荐”评级，强调重视波段性机会。

　　风险因素：北斗组网减慢；市场开拓的不确定性尤其是民用市场国外厂商的进入。