传承授权发展模式,打造“玩具+游戏”娱乐新平台,维持买入。公司传承了车模授权的发展模式,获得武侠作品授权来打造娱乐平台,期待新一轮扩张,基于对移动互联网业务的盈利预期,我们预计2013-2015年的EPS分别为0.59、0.79、0.94,同比增长分别为32%、34.7%、19.2%。参照可比公司2013年30倍PE,给予公司17.70元的目标价,维持买入评级。
风险提示:车模内销放慢、移动广告平台整合过早来临、手游板块估值调整。