独家：九股目标涨幅超50% 四股超70%

　　华夏幸福 600340

　　研究机构：宏源证券 分析师：洪俊骅 撰写日期：2013-10-10

　　事件:

　　公司公布2013年第三季度经营情况简报兼获得永清园区项目我们点评如下:

　　3季度销售同比上升,环比下降:

　　7-9月份公司实现销售面积76.43万平,同比上升8.40%,环比下降7.50%;公司销售金额89.02亿元,同比增长60.34%,环比下降0.28%。

　　其中,7-9月产业园区销售面积59.57万平,同比上升3.47%,环比下降9.54%,产业园区销售额59.70亿元,同比上升46.79%,环比上升8.07%。城市地产销售面积16.86万平,同比上升30.29%,环比上升0.48%,城市地产销售额13.69亿元,同比上升47.68%,环比上升18.32%。

　　3季度销售均价同比大幅度上升:

　　7-9月公司产业园区和城市地产的平均销售均价为9602元/平方米,同比上升35.57%,环比上升18.76%。其中,产业园区销售均价为10022元/平方米,同比上升41.86%,环比上升19.47%,城市地产销售均价8120元/平方米,同比上升13.34%,环比上升17.76%。

　　永清项目为公司获得的第16个园区项目:委托区域占地面积约为18平方公里,分三期开发。一期总面积约为5平方公里,模式和以前其他园区项目完全类似。

　　估值与投资建议:

　　我们预计公司2013/14/15盈利预测至2.62/3.34/4.29元,未来还有上调业绩的空间。坚定看好公司的未来发展,维持“买入”评级,目标价格提升到50元,对应500亿的市值。