上海自贸区红利(3)

　　香港继续为大陆最大服务出口目的地、进口来源地和顺差来源地，大陆对香港服务进出口额达1345.5亿美元，同比增长19.9%，占服务进出口总额的比重为28.6%(较上年提高1.8个百分点。大陆对香港出口871.2亿美元，自香港进口474.3亿美元，同比分别增长18.8%和22%；实现服务贸易顺差396.9亿美元。)；中欧服务进出口总额达607.4亿美元，同比增长7.6%，占中国服务进出口总额的12.9%，比上年略有缩减(其中，我对欧出口216亿美元，增长5.5%；自欧进口391.4亿美元，增长8.7%。中欧服务贸易逆差175.5亿美元，同比扩大20亿美元。)；中美双边服务进出口保持较快增长，我对美服务贸易逆差规模进一步扩大，中美服务进出口总额为415.1亿美元，比上年增长9.2%，增幅回落11.8个百分点(其中，我对美出口122.8亿美元，同比增长8.4%；自美进口292.3亿美元，同比增长9.5%。中美服务贸易逆差规模继续扩大，由上年的153.7亿美元增至169.5亿美元，同比增长10.3%。).

　　从服务业贸易进出口结构来看，2012年，中国服务贸易逆差达897亿美元，同比增长1.6倍。逆差主要集中于旅游、运输服务、保险服务、专有权利使用费和特许费领域，逆差额分别为519.5亿美元、469.5亿美元、172.7亿美元、167.1亿美元。咨询、计算机和信息服务以及建筑服务实现较大数额顺差，顺差额分别为134.3亿美元、106.1亿美元和86.3亿美元。如果长期来看，从1997年到2012年，旅游行业由顺差转为逆差，运输服务业逆差扩大较为显著，而由逆差转为顺差的行业包括：计算机和信息服务以及咨询服务，其他商业服务顺差有所扩大。

　　从服务出口结构来看，运输服务和旅游占比长期来看持续减少，2012年二者占服务出口比重分别为20.4%和26.3%，而建筑服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、咨询、广告宣传服务的占比则在不断提升，到2012年，高附加值服务的占比已达到近三分之一，而1997年这一比例仅为5%。

　　从服务进口结构来看，传统服务所占比例仍然较高，2012年旅游服务进口占比环比回升5.8个百分点至36.4%，运输服务占比依然高于30%；而咨询、专有权利使用费和特许费在服务进口中的占比在上升，2012年分别达到了7.1%和6.3%。

　　概括起来，目前中国服务贸易具备三个特点：一是服务贸易竞争力不足，出口能力偏弱，同时大量进口，常年处于逆差当中；二是服务贸易较为低端，出口多属于旅游服务、软件外包、金融支付服务等较为传统的领域，同时大量进口高端服务，如专业咨询服务、信息服务、金融服务等；三是推动中国服务贸易发展的多是和生产结合在一起的服务，而国际竞争趋势是由生产包含服务转向生产与服务的分化(如IBM由制造转为智能化方案设计及软件开发)，制约了中国服务出口的竞争力。

　　自贸区建立对未来服务业发展所带来的契机：目前，上海自由贸易试验区申报方案拟定金融、贸易、航运等领域的政策开放，并寻求管理、税收、法规等方面的创新，不仅是对货物贸易的支持，更是对服务贸易的促进，自贸区内企业将从原来的加工型为主拓宽到一般性企业、服务类企业的进入，同时兼顾了传统服务贸易领域以及高附加值的服务贸易。将对港口、物流、贸易、地产、金融等行业构成利好。

　　自贸区涉及三港三区28平方公里，将有效带动长三角地区出口加工、贸易、服务产业的发展，将对港口、物流行业形成巨大的推动作用。同时，上海自贸区关于航运发展将延续此前国务院“建设国际航运中心”的政策，即大力发展船舶交易、船舶管理、航运经纪、航运咨询、船舶技术等各类航运服务机构，拓展航运服务产业链，延伸发展现代物流等关联产业，不断完善航运服务功能。

　　其次，自贸区或将能够真正成为跨国企业的亚太总部。事实上，上海已经吸引着跨国公司地区总部超过400家，但是这些总部绝大多数是行政性质的，缺少有实际价值的资金运作，随着政府职能的转变，负面清单的管理，有意义的放权将大大提高企业的投资自由度。

　　再次，自贸区对中国企业对外投资方面起到“桥头堡”的作用。通过便利资本“走出去”等金融政策，鼓励企业将海外并购主体落户自贸区，预计自贸区将集聚一批服务跨国并购的金融机构和咨询服务机构，辅佐企业走出去。

　　此外，预计将吸引国人境外购物回自贸区消费。据统计，中国的旅游人口在境外消费超过1000亿美元，其中有数百亿美元的奢侈品消费，今后随着自贸区免税店的建立，将会吸引消费回流。

　　当然，不论是上面的真正总部经济也好还是现代服务贸易的崛起也好，势必会促使土地价值的重估，尤其是商业地产的价值升值。

　　(作者分别为华创证券研究所副所长、宏观策略研究主管，宏观分析师)