券商评级：10只错杀股逢低关注(6)

　　公司收购的军通和金之路,与公司形成产品、市场和资质互补:公司于2012年分别收购成都军通和浙江金之路。公司原主业为通信塔和光纤接入工程,军通为通信运维和服务,金之路为网优产品和服务,产品无重叠,客户一致,形成产品互补;公司优势地域为华北,军通优势地域为西南,金之路优势地域为华东和华南,三者形成地域市场互补;军通拥有通信信息网络系统集成甲级和电信工程专业承包壹级资质,公司间接消除招标金额2000万元-3000万元的上限,形成资质互补。

　　鼎元提供挖金矿工具,有望盆满钵满:移动互联网是一座大金矿,鼎元提供手机适配测试工具,有望走出独辟蹊径的成功之路。安卓平台由于碎片化严重,兼容性测试的需求日益旺盛,我们预计市场空间约为100亿。公司已与中国电信合作,提供天翼空间开发者园地的测试和维护,走在行业的前列。不排除进入中国移动和中国联通的可能性。另预计公司正在进入手机应用平台市场。

　　盈利预测与估值:公司在2013-2015年将会确定性保持高速成长,我们预计,2013-2015的EPS为0.35元、0.60元和0.74元,给予公司2014年40倍PE,目标价24元。首次给予“买入”评级。

　　风险分析:国内4G启动时间推迟,国内4G投资不达预期,手机适配业务不达预期,公司并购项目推进不达预期,市场估值体系发生剧烈变动,大小非减持对市场短期情绪的影响。