投资评级:基于公司上半年物业销售不达预期,公司适当下调公司未来2年预测营业收入,预计公司13-15年每股收益分别为0.0.51元、0.59元、0.66元,按2013年7月25日公司收盘价10.5元,公司13-15年PE分别为20x、18x、16x,在经营持有型物业公司中处于平均水平。基于公司持有物业的稀缺性,以及前滩中心即将进入实质开发阶段,我维持公司“增持”评级。