未来两年手游并购潮精品化 把握两大突破口(13)
校讯通为公司的在线教育业务提供了直接的客户资源,同时也为公司与名校进行深度合作提供了基础。目前公司在湖南境内与长沙名校长郡中学签署了深度合作的协议,目前提供课堂视频录播、题库、考试冲刺、入学考试冲刺(题库讲解等),从销售的产品上来看,除一系列教学资料外还有为学生量身打造的学习卡。目前公司正在尝试与长郡中学进行远程教学的计划,未来有望应学生和家长的要求现场直播、即时互动名校老师的课堂教学。我们认为公司在湖南境内与长郡中学的深度合作可复制性较强,公司将阶段性尝试将这种合作推广到全国范围,目前预计全面推广将在2-3年内完成。今年公司线上与线下教育将较去年产生30%以上的增长。
关注5:动漫未来或与手游协同作业
在手机动漫方面,公司目前改变了之前单纯做动漫大赛,卖动漫周边产品的思路,目前全力建立动漫平台,聚集优秀的草根动漫,对于人气高、经典的作品做二次和衍生品的开发。目标年内进入国内动漫平台前三名。动漫对于公司来说未来将不是一个独立项目,它与手游业务的协同价值很大,例如动漫平台也可以成为公司手游发布的平台,或者优秀的动漫团队也可以为手游研发团队提供原始的图稿。今年动漫方面预计于去年业绩持平。
结论:
结论:公司转型后的定位准确,手游业务是移动互联网各业务中现金流最好的。而随着4G的发展,带宽更宽,速度更快,人们对于网络的使用绝不仅限于游戏和视频,各种行业级应用才是网络发展的原动力。教育作为重中之重,必将成为公司未来最重要的业务之一。预计公司2013年-2015年的EPS分别为0.16元、0.21元和0.26元,对应P/E分别为106倍、81倍和64倍,由于移动互联网行业属于超级成长性行业,所以使用估值高低的判定并不能体现公司价值,我们认为如果时机适当,股价仍有进一步提升的空间,首次给予“推荐”的投资评级。
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