工信部拟设违法黑名单 稀土概念走强(9)

　　行业趋势判断。近期受到中国稀土打黑影响,稀土价格上涨,考虑到磁材行业一直维持毛利率稳定定价方式,因此磁材行业反弹。但是当前下游需求缓慢复苏,加上海外稀土放量,国内控制上游稀土供给仍难改稀土供大于求的状况,因此反弹行情恐难以持久。而磁材行业当前产能过剩,竞争加剧,公司有望通过自己研发优势、规模优势脱颖而出,但在短期需求仍较低迷情况下,公司同样将会受到影响。

　　盈利预测和投资建议:我们预计公司2013-2015年实现每股收益0.45/0.52/0.59元,对应当前股价市盈率33.7/29.2/25.9倍,估值合理。看好公司长期发展前景,给出持有评级,但是考虑到中报业绩下滑,需求复苏较缓,经过近期反弹之后公司股价短期压力较大,当前不建议介入。

　　风险提示:下游需求恢复速度低于预期,稀土价格剧烈波动。