自贸区回调 题材股轮动

　　今天是九月的第一个交易日，PMI指数的超预期，带动早盘的高开；早盘两市高开震荡，盘中一度探底，午后股指有所回稳。

　　前日重创的小盘股盘中反弹，而地产股出现大调整态势，影响大盘的系统表现。

　　上周末，证监会对光大证券(601788)进行了最后的判定，认定光大证券内幕交易，有操纵市场嫌疑，重罚四位高管，加上中石油的环保风波，一定程度上刺激了权重股的神经，使得题材股反而出现一定的活跃。

　　从市场转换的节奏看，近期小盘股整体偏强，而大盘权重股则主要是维稳需要，只在关键时刻托股指一把，缺少主动的攻击性特征，这一定程度上会导致一些中长期趋势上的变数。

　　最近东南亚出现股市动荡，出现一定程度的资本外流导致的局部危机特征，这是否会影响到A股的表现，成为一个悬疑；而从目前的市场看，题材股活跃度远超过大盘权重股，这在一定程度上显示出游资主宰市场的特征，这不利于市场中长期的行情走强。

　　因为，游资是无法担当市场真正趋势的引领能量。

　　在上市公司公布中报的同时，各基金也陆续公布了中报。在这些中报中，基金经理不仅报告了上半年的投资业绩，也表达了对市场未来走向的判断，从这些表述看，多数基金对于未来市场的看法较为谨慎，认为股市仍将维持弱势运行。

　　尽管投资基金的选股水平被市场所诟病，但不可否认的是，其对市场的周期性影响力不可小觑，仍然是目前市场中长期趋势的主要推动者

　　从九月行情的短周期看，由于存在中报业绩分化的影响，外围市场不确定性为目前的维稳行情走势提供了一些动力。

　　九月行情可能出现维稳性的指数波动格局，中长期行情仍然存在许多变数。

　　在上海自贸区概念股回调的时候，别忘了可穿戴，手游，大数据，网络安全和电子支付等题材股的轮动机会。