题材轮流转 惟有成长高

　　本周，中小板指依然跟随创业板指，近期受创业板疯狂炒作智能机器人的影响，中小板的亚威股份也走出了突破态势；创业板炒作可穿戴概念，促使中小板的九安医疗再度活跃于市场。

　　当然，在热点的演变过程中，中小板自身也还有一定的个性可言，业绩与成长的兼顾度强于创业板。盘面中，世联行近期强劲涨升，从事于地产中介业务的世联行屡屡向资产管理、地产金融等方面挺近，从而打开了公司的成长空间，赋予了公司更高的估值溢价。由此可以看出，与创业板相比，题材固然重要，但成长与业绩的扎实也同样重要。对于中小板的操作，一方面创业板反复运作的新兴产业股，如可穿戴、智能家居、智能机器人等可跟踪，但不宜恋战，这些产业的技术想象力较佳，但产业化趋势并不乐观。如汉王科技，公司在智能识别领域拥有全球领先的技术，但业绩却不断下滑甚至亏损。仅仅是由于智能识别技术沉淀雄厚，赋予了其一定的股价想象空间。另一方面可跟踪业绩与题材兼具的个股。如传化股份、闰土股份、德美化工等印染助剂、染料股。此类个股所从事的行业是高污染行业，环境压力增强的大背景下，我国加大了环境保护力度，小企业纷纷关闭，供给端迅速萎缩。随着我国纺织产业从制造大国向纺织强国挺进，中高端染料、助剂市场需求依然旺盛，由此将促使个股的产品价格节节走高。

　　此外，光伏电站未来也是一个既有故事，同时又业绩与成长兼具的行业。在欧美接连双反的不利外围环境，以及国内雾霾现象持续严重的背景下，2013年，我国密集出台了诸多支持光伏发展的利好政策，光伏电站的盈利能力迅速提升。据测算，电站EPC环节的净利率约5%~10%，电站BT/BOT环节的净利率约10%~15%，电站运行环节的净利率约20%~30%；在西部光照和并网条件较好、享受1元/千瓦时上网电价的集中式光伏电站，其25年期的项目内部收益率一般在11%~15%之间。因此，吸引了各路产业资本涌入到光伏电站的投资浪潮中。操作中，可以利用近期的下跌低吸调整光伏产业股，其中爱康科技、中利科技、江苏旷达等可密切关注。