沪自贸区概念股卷土重来 五大领域受益(股)

　　 沪自贸区概念股卷土重来

　　1月6日，中国政府网发布《国务院关于在中国(上海)自由贸易试验区内暂时调整有关行政法规和国务院文件规定的行政审批或者准入特别管理措施的决定》(以下简称《决定》)。受此消息的刺激下，上海自贸区概念板块昨日“卷土重来”，该板块当日大涨3.88%。

　　对此，分析人士指出，中国(上海)自由贸易试验区内暂时调整的法律法规行政性文件主要针对改革外商投资管理模式和扩大服务业开放两大领域。在此背景下，娱乐场所、演出经纪、增值电信、教育、游戏设备等五大领域的上市公司受益最大，龙头企业拥有巨大的发展潜力。此外，近日工信部和国务院先后下发支持上海自贸区建设的法规文件，使得上海自贸区概念股获得资金青睐。

　　从二级市场表现来看，大智慧软件中可交易的上海自贸区概念股共33只，有23只概念股昨日实现上涨，其中，百视通当日飙升8.37%、上港集团也大涨7.93%，除此之外，双林股份(4.84%)、陆家嘴(4.02%)、中青宝(3.70%)、华贸物流(3.04%)、上海物贸(2.75%)和外高桥(2.47%)等个股昨日涨幅均超过2%。

　　从资金流向来看，昨日板块内共有16只概念股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达29971.77万元。其中，百视通(16727.23万元)、上港集团(8163.13万元)、陆家嘴(1802.98万元)和中青宝(1029.77万元)等个股昨日大单资金净流入超过1000万元。

　　上述《决定》明确提出，扩大服务业的开放措施包括放宽中外合资、中外合作国际船舶运输企业的外资股比限制；允许设立外商独资国际船舶管理企业；允许设立外商投资资信调查公司；取消外资演出经纪机构的股比限制；允许设立外商独资演出经纪机构，为上海市提供服务；允许设立外商独资的娱乐场所，在试验区内提供服务；在保障网络信息安全的前提下，允许外资企业经营特定形式的部分增值电信业务；允许举办中外合作的经营性教育培训机构和经营性职业技能培训机构；允许外资企业从事游戏游艺设备的生产和销售，通过文化主管部门内容审查的游戏游艺设备可面向国内市场销售等。

　　机构建议可从三条主线布局上海自贸区概念股：其一，物流类企业。如华贸物流、上港集团、锦江投资、交运股份等公司；其二，零售类企业，如上海物贸、东方创业、徐家汇、上海九百等公司；第三，房地产类企业，如浦东金桥、陆家嘴、上海新梅、张江高科等公司。

　　上港集团:业绩基本符合预期

　　上港集团 600018

　　研究机构：申银万国证券 分析师：张西林,邓敬东 撰写日期：2014-01-07

　　投资要点:

　　公告/新闻:上港集团公告2013年度业绩快报,报告期公司实现营业总收入281.0亿元、营业利润70.0亿元、利润总额77.0亿元、归属于上市公司股东的净利润52.0亿元,分别同比增长-1.0%、6.7%、7.1%和4.6%。对应基本每股收益为0.23元,同比增长4.5%。

　　业绩基本符合预期,收入剔除统计口径影响同比增长2.7%。2013年公司归属净利润同比增长4.6%至52亿元,对应EPS为0.23元;与我们最新盈利预测基本一致(0.24元,误差5.2%)。营业总收入同比减少1%至281亿元,主要原因在于统计口径发生变化至港口服务收入同比下降幅度较大,剔除统计口径影响我们分析预计营业总收入同比增长2.7%。

　　全年完成箱量3361.7万TEU,同比增长3.3%。我们年初看好公司受益于全球贸易复苏,预计公司箱量增速将稳步回升。2013年全年箱量同比增长3.3%,虽略低于我们此前4%的预期,但较2012年2.5%同比增幅回升趋势确定无疑。同时,3361.7万TEU的年吞吐量有望连续第四年保持集装箱吞吐量全球第一;因为前11个月新加坡完成吞吐量2981.9万TEU,12月即使按2013年单月最大值测算其吞吐量仍不到3300万TEU。

　　小幅下调2014-2015年盈利预测,维持“中性”评级。由于2013年吞吐量增幅略低于预期的事实,我们小幅下调公司2014-2015年EPS至0.26元、0.29元(原预测为0.28元、0.30元,下调幅度为7.1%和3.3%)。2013-2015年EPS对应最新股价的PE为22.1X、19.7X和17.7X。基于FCFF模型测算的公司合理估值为3.7元,同时考虑港口板块2013年平均15XPE,我们认为公司当前股价的收益风险比不高维持“中性”评级。