资金面压力减缓 大盘反弹空间仍相对有限

　　在持续阴跌后，沪深股指迎来小幅反弹。上证综指昨日报收于2047点，上涨1.61点，涨幅为0.08%，沪市成交546.4亿元。

　　昨日早盘，指数延续周一的下跌态势，地产、资源类权重板块表现活跃，带动指数一度翻红，不过午后市场热点混乱，赚钱效应减弱，指数震荡回落。盘面上看，医疗器械、互联网等题材板块涨幅居前；金融、煤炭、电力等权重板块继续疲弱拖累指数。

　　近期医药股板块持续走强，成为弱市中不多的亮点之一。国投瑞银基金指出，申万一级行业医药生物行业指数在新年首周逆市上涨1.45%，同期上证综指下跌1.55%。事实上，医药股近些年来的表现一直十分抢眼。据南方医药保健基金统计显示，从去年医药板块的表现来看，医药生物指数去年全年上涨21.58%，同期上证综指却下跌6.75%。在老龄化日益严重和政府加强医疗保健的背景下，医药板块受益于优秀表现和政策性制度红利的“东风”，将越来越受到人们的关注。汇添富基金也表示，医药行业是中国最有长期投资前景的行业之一。根据海外经验，在发达国家医药行业的集中度非常高，前十大医药公司涵盖了行业较大比重的市值，而国内医药行业市场集中度不高，在行业发展前景广阔的背景下，医药行业的投资和并购大有可为。

　　展望今年行情，申万菱信基金认为，今年A股仍将以结构性机会为主，需重点考察下半年IPO注册制的推进。今年在挖掘成长性机会的基础上，可重点关注五大投资方向，即医药、消费类电子、先进制造业、国防军工、国企改革等行业。而在今年的宏观经济方面，新华惠鑫拟任基金经理于泽雨表示，今年宏观经济虽不悲观，也难言乐观，通胀压力相对温和，在没有明显的政策转向等利好推动的情况下，今年市场难有强势表现，但预计今年市场将产生大量的波段和结构性机会，建议以防御策略为主的同时，积极寻找投资机会。

　　与此同时，东吴中证新兴产业基金经理周健也指出，经济结构转型仍是持久的主题，与新兴产业相关的上市公司也持续受到市场追捧，资金和人才正在不断流入包括新能源、新技术以及现代服务业等具有创新力的产业中，并形成经济转型的大趋势。只要改革的大方向没有发生根本变化，改革继续深化下去，新兴产业就一定会不断成长，并成为实体经济增长的发动机。

　　综合来看，目前市场中小盘股活跃、权重股低迷的格局，可能会维持较长时间，大盘反弹空间相对有限。