成品油价格今天上调 上市七家公司将从中获益(4)

　　　　中国石油:二季度业绩下滑,下半年料将改善

　　中国石油 601857

　　研究机构：中信证券国际 分析师：黄莉莉 撰写日期：2013-08-27

　　投资要点

　　2季度经营业绩大幅下滑,因各板块经营均承压。上半年,公司实现营业收入11010.96亿元(同比+5.2‰下同),归属母公司股东净利655.21亿元(+5.6%),每股收益0.36元,扣除西部管道合资等非经损益后,实现经营性净利495.03亿元(-22.0%),每股收益0.26元;2季度,实现营收5608.33亿元(+7.6%,环比+3.6%),归属母公司股东净利295.05亿元(+29.0‰环比-18.1%),每股收益0.16元,扣非后实现归属母公司股东净利160.18亿元(一30.0%,环比-55.5%),每股收益0.09元。公司上半年经营业绩较差,毛利率同比下滑1.9个百分点至13.2%,主要因2季度公司勘探与生产、销售板块经营利润分别环比下滑26.6%和38.5‰炼油和化工板块环比增亏63.75亿元,天然气与管道板块仍然受到进口亏损拖累。