钛白粉污染物防治政策正制定 5龙头股受益(2)

　　钛白粉价格下降 拖累相关公司业绩

　　从当前的基本面看，钛白粉行业的表现并不美妙。安纳达一季度实现营业收入12168.6万元，同比下降32.64%；实现净利润-751万元，同比下降163.04%；公司预计上半年业绩为亏损1750万元-2250万元。佰利联预计上半年业绩下降95%-100%，盈利0-768.9万元；此前公司曾预计盈利为768.9万元至5382.3万元。

　　钛白粉价格的下降，是拖累相关公司业绩的主要原因。据生意社数据，年初钛白粉价格为16826元/吨，而最新价格已跌至14496元/吨。总体来看，1月上、中旬为惯性降价期，1月下旬-3月上旬为僵持期，3月下旬-6月为降价期。原料钛精矿的下跌，一方面导致钛白粉价格下跌，另一方面使得囤积原料的企业产生资产减值。

　　分析人士认为，钛白粉市场本来就已经开始出现复苏的曙光，再加上环保政策发力，供给收缩是可以预见的状态，重视环保的龙头企业有望充分受益。上市公司除安纳达、佰利联、攀钢钒钛外，还有金浦钛业、中核钛白等公司，虽然无法确定哪家公司可能会在环保方面“中枪”，但从历年表现看，佰利联的环保投入相对较大。

　　国外市场提前出清 海外巨头轮番提价

　　国内市场出现复苏迹象的同时，国外市场则已经提前出清，步入复苏通道。近日，亚洲最大的钛白粉生产商日本石原在新加坡的钛白粉厂被宣布关停，将被并入日本四日市的钛白粉厂。这一产能收缩无疑将促使海外市场进一步向好。

　　从今年一季度开始，国际市场就出现复苏迹象。2月18日，康诺斯(Kronos)公司宣布3月1日起上调其钛白粉产品价格，亚太地区提价250美元/吨。康诺斯(Kronos)的此次调价可能是预期欧美地区的房地产复苏。特诺(Tronox)6月1日起提价175美元/吨。杜邦(DuPont)7月1日起提价200美元/吨。这三家公司合计占全球产能37%左右。

　　不过，在国际巨头提价的同时，国内企业却维持低价甚至降价，在一定程度上抵消了国际市场提价对于国内市场信心的影响。再加上钛精矿价格的下跌，贸易商的心态也较为谨慎，没有加入到炒作的行列中来。

　　分析人士认为，海外巨头轮番提价，此前对国内市场提振效果有限，主要是由于国内经济增长速度放缓。但是，7月份的宏观数据显示经济最艰难的时刻可能已经过去，市场之前的预期过于悲观，棚户区改造等措施还将拉动钛白粉需求，一旦国内市场出现因环保问题导致的供给收缩，行业将快速追随国际市场进入复苏通道。(证券时报网)