电力特高压工程进展顺利 新材料行业估值回升

　　华泰证券

　　电力特高压工程进展顺利

　　我们坚持中期策略“总量压力”和“结构性机会”的观点,以及“自下而上”的选股策略,建议重点关注:业绩兑现概率大、估值较为合理、积极调整业务结构与竞争策略的投资标的,比如海陆重工、置信电气、万马电缆等。2013上半年,我国电源、电网工程建设分别完成投资1405亿元、1659亿元,同比分别下降3.8%、增长19.1%。我们维持此前判断,未来2-3年,电力投资建设将延续低增速甚至负增速的局面,2013年乐观增速难超5%。其中,电网建设月度投资的均衡程度或将有所提高,结构化调整有望延续。建议重点关注特高压、配电网和智能化板块的结构性投资机会。1)特高压各在建工程进展顺利,建议关注平高电气、中国西电等供货商的项目收入确认与业绩释放预期。2)国家电网确定配电网中长期发展目标,建议关注国电南瑞、积成电子、许继电气、北京科锐等相关上市公司中长期成长价值。3)变电站市场悄迎智能化技术革新,积极参与关键设备研制与示范工程建设的国电南瑞、许继电气、长园集团等有望于未来2-3年保持较高的市场份额。4)智能用电招标市场竞争依然激烈;碳纤维芯导线推广出现积极进展。

　　中山证券

　　新材料行业估值回升

　　我们认为目前面临着短期连续上涨估值不低、实体经济数据披露窗口期的风险敏感度大以及8月中报披露季到来,需持谨慎性态度。关注新实体数据对市场增长预期及风险偏好的影响,以及此背景下中期业绩增长对全年盈利调整和动态估值变化的决定作用。建议中长期仍然关注半导体材料及制品、石墨材料、先进储能材料等新兴材料板块;而传统升级领域,7月汇丰PMI预览值创11个月新低及国家统计局工业企业利润数据均表明当前需求疲弱和利润下滑的制造业环境,在新的经济数据为增长预期及政策效果预期提供可靠证据之前,仍维持结构性机会判断,目前较为确定的下半年铁路投资重启对相关金属制品板块带来的机会值得持续关注。月度投资组合调整为久立特材、金洲管道、水晶光电、北新建材、长信科技和光正钢构。

　　兴业证券

　　餐饮旅游进入旺季

　　进入暑期旺季后,各大景区接待量增速环比有所改善,我们预计上市公司Q3业绩也将随之环比改善。此外,近期上市公司热点新闻不断,如中青旅回购乌镇股权、张家界推出“自由旅神”APP、湘鄂情收购环保公司、宋城收购游戏公司的传闻等等。从8月以来重点上市公司的涨幅排名看,中报业绩增长以及近期有看点的公司涨幅较大。我们7月份以来主力推荐的中国国旅、宋城股份、丽江旅游涨幅排名均处于前列,验证了我们的推荐逻辑。上半年《国民休闲纲要》、《旅游法》已经相继出台,将进入实施期;未来或有细则敦促带薪休假等实质利好项目的推进。结合2012年2月央行等七部委联合发布的《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》等政策方针,我们认为旅游作为新兴服务产业,已经成为拉动内需消费的重要途径之一,随着行业法规和扶持政策的相继出台,旅游行业将逐步进入规范化的快速增长期,未来有望成为国民支柱产业之一。相较于其他新兴产业,旅游板块2014年PE仅为21倍,尚有向上空间,维持“推荐”评级。持续推荐组合:丽江旅游、宋城股份、中国国旅。

　　齐鲁证券

　　物联网设备商值得投资

　　我们立足于LTE的国内外发展背景,对LTE国内外市场的发展趋势，以及设备商的市场格局进行前瞻分析。体感技术投资组合:综合考虑业绩确定性、治理结构以及核心技术掌握,我们推荐组合排序:数码视讯(体感技术的全套方案厂商)>舜宇光学(摄像头)>水晶光电(红外窄带滤光片)>川大智胜、华工科技(全息3D影像)>科大讯飞(语音识别)>同洲电子(智能电视)>高德红外(红外LED)>光迅科技(激光器厂商)。三季度重点推荐:在细分行业选择上,从投资弹性排序看,位居前三的细分行业为：系统设备商>企业网与物联网>云计算;从估值安全看，排序前三分别为：光纤光缆及配套>系统设备商>电信软件与服务;投资首选是系统设备商,核心竞争优势没变、行业景气度回升、产业延伸能力强是我们中期看好的核心逻辑。鉴于短期行业热点和市场表现,我们重点推荐中兴通讯、数码视讯、金卡股份、日海通讯、中天科技、星网锐捷、光迅科技。