微信平台或成手游“温床” 龙头涨停回应(5)

　　浙报传媒:游戏快速增长促中报业绩大幅超市场预期

　　浙报传媒 600633

　　研究机构：浙商证券 分析师：黄薇 撰写日期：2013-07-17

　　中报预增内容:公司公告2013年半年度净利润增长大幅50%-60%(2012年同期净利润11342万元),即17013万-18148万元,取中值为17580万。

　　我们的分析预计

　　传统业务的增速在10%以内,假定10%也就是12476万元,意味着边锋在并表后的2个月贡献了5104万元净利润,相当可观。

　　细分边锋的业务来看,依照我们之前的跟踪,年中时三国杀OL 的月收入在1500万以上,即对应2个月的净利润是1500万左右;即边锋另一盈利来源棋牌平台在5-6月贡献了3600万净利润,由此推断棋牌平台净利润增速亦为正,市场担心的业绩下滑现象没有出现。

　　盈利预测及估值

　　综合来看,边锋全年净利润有望突破3亿元,大幅超越收购时的承诺,对浙报的并表贡献在2亿元左右。我们在7月2号的跟踪报告中已经上调备考净利润值,但仍不排除下半年边锋游戏继续超预期推高全年业绩的可能。暂维持全年备考eps0.91元的判断,重申买入评级。