财政部推出重大利好 影视服务业或爆发(5)

　　中山证券:广播影视营改增推广,营收规模拉动年内或显成效

　　行业策略:

　　第30周传媒周涨幅0.89%,较上周有所回落;本周营改增政策开始在广播影视行业推广,该政策对于拉动整合内容制作行业销售规模,促进新建文化传播项目及促进产业向大型传播集团公司集中将带来深远的影响,我们预计在6-12个月左右效果即可充分显现。在市场没有增量资金的情况下,创业板和中小板仍然是获取短期超额收益的主要方向,包括文化传媒板块的TMT板块依仗其快速增长的业绩以及横向与纵向的整合机遇仍将会不断创新高。拥有高素质管理团队、把握政策方向且可在政策壁垒变得薄弱之前,通过把握现有资源优势尽快发展市场化优势的国营传播集团(尤其是广电体系)拥有更多的投资机会,建议关注百视通、东方明珠、华数传媒等公司的机会。

　　新闻解读:

　　张大钟将负责SMG广告业务经营,百视通或获取更多业务便利;营改增全面推行,促进广播影视制作专业化发展;炫动卡通挂牌转让,SMG资源梳理优化正加速;优土设立电视项目组,爱奇艺电视9月发布,客厅争夺战持续升温;IDC牌照再次向民企打开,运营商业务受挤压中关注合作伙伴的投资机会;电影改编的游戏取得好业绩,电影手游协同效应不断印证;动视暴雪和回购股份,腾讯参股6%助力拓展亚洲游戏业务;Netflix为单一账号提供多个独立观影服务;Youtube首获科技艾美奖,推荐算法为王;汇丰PMI指数连续4个月下行,广告行业整体投入或缩窄。第30周国内票房5.32亿元,同比增长35.71%。

　　公司跟踪:

　　华策影视(300133)收购克顿传媒。华策影视拟收购克顿传媒100%股份。收购完成后公司实现横向扩展成为国内产能(1000集/年)最大电视剧制作商,纵向通过克顿传媒的分析系统除了有助于公司制定高质量电视剧外,也有助于公司在业内的定价权建立。

　　新文化(300336)投资兰馨影业拓展内容价值。新文化投资1200万获得兰馨影院60%股份(将更名兰馨影业)。预计整合兰馨影院只是第一步,后续公司会加大将自身现有的电视剧资源向电影的进一步价值延伸,新文化作为上海市唯一的内容制作上市公司平台,有望获取更多的政策和扶持资源,成为上海内容制作中的标杆企业。