资金热潮涌向传媒娱乐板块 七股行情正酣(11)

　　投资建议:我们认为公司主要有三个看点:其一、教辅新政将持续提振公司业绩。公司之前在湖北省的教辅占有率不高,出版约20%,发行40%左右;自2012年秋季开始湖北省推行教辅新政,有望推动市场份额提高至60%以上,从而显著增厚业绩。

　　其二、数字出版布局完善,技术具备优势。公司的数字出版计划包括2个基础工程、3大运营平台、5大重点数字业务,涵盖内容、平台、业务三个层面;合作方华中师范大学拥有科技部批准的“国家数字化学习工程技术研究中心”,技术实力在国内处于前列。

　　其三、文化mall项目创造想象空间。项目一期筹备在湖北的两座副省会城市襄阳、宜昌建设文化mall,当地的文化需求较为旺盛,有望为公司数年后的营收创造较大增量。

　　在不考虑增发股本摊薄的假设下,预计公司2013年、2014、2015年的EPS分别为0.39元、0.48、0.56元,当前股价对应PE分别为16倍、13倍、11倍,维持“谨慎推荐”评级。