首页 > 板块聚焦 > 正文

券商评级:股行情精彩 26股惊现黄金买点(3)

www.yingfu001.com 2013-07-12 23:16 赢富财经我要评论

  国投电力:水电大发,二季度业绩环比增34%以上

  国投电力 600886 电力、煤气及水等公用事业

  研究机构:瑞银证券 分析师:郁威,徐颖真 撰写日期:2013-07-12

  13年上半年盈利11亿元以上,环比上升34%

  国投电力发布业绩预增公告,2013年上半年实现净利润11亿元以上(EPS0.16以上),净利润同比/环比分别增长5662%/34%。上半年业绩占我们13年全年利润预测的69%,我们的业绩预测面临上行风险。

  业绩增长主要来自雅砻江水电

  雅砻江是公司业绩增长的主要来源。二季度雅砻江逐渐进入汛期,实现上网电量75.55亿千瓦时,环比增长43.4%。我们预计受益于电价和电量的上升以及折旧费用减少,二滩电站上半年有望实现利润2亿元。锦屏二级2台机组一季度负荷率接近80%,二季度有望接近满产,我们预计上半年有望实现利润6亿元。官地电站今年4台机组全部投产,并享受新的上网电价,我们预计盈利约2亿元(去年同期亏损)。我们预计雅砻江上半年合计盈利约10亿元。

  二季度火电电量下滑

  受需求疲弱的影响,公司二季度控股火电电厂实现上网电量83.55亿千瓦时,同比下降18.5%,环比一季度下滑14.6%。参股电厂二季度上网55.39亿千瓦时,同比略降3%,环比上升2%。

  估值:“买入”评级,目标价4.60元

  我们分别使用DCF和成本法对雅砻江下游和中游估值,得到雅砻江的合理价值409亿元(国投持股52%);使用DCF得到雅砻江以外资产97.5亿元的估值。两部分相加,得到公司股权价值310亿元,目标价4.60元。

... 26
相关新闻
  • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博
  • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2024 沪ICP备10023616号-1
  • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
  • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
  • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
  • 上海网警网络110工商备案