7月推盘量淡季不淡,预计将与6月基本持平,销售额上升至160亿左右,维持13年销售额1750亿的预测。公司6月销售额下降主要是签约滞后所致,但实际推盘和认购情况都有明显增加。预计公司7月推盘不会明显下降,仍将保持170亿左右水平,加上大部分6月的已认购未签约金额将在7月签约,预计7月销售额将上升至160亿左右,从而表现出淡季不淡的特征。维持公司13年全年推盘量约1600万方、销售额1750亿的预测。
6月新增项目储备5个,权益地价款32.39亿,环比下降11%,价格合理的拿地机会变少,但公司仍将积极把握合适的拿地机会。万科6月共新增项目储备5个,权益建筑面积共52.88万方,总权益地价款32.39亿,占销售额比例由前月的26%回落至24%,由于目前价格合理的拿地机会仍然较少,公司的拿地力度也就相应有所放缓,但挖掘优质地块的积极性并未下降。
销售增长可期,龙头开发商优势突出,估值低,维持“买入”评级。调控格局下行业集中度提升趋势更为明确,龙头开发商优势更加突出。预计公司13年可售量在2400亿左右,销售额可达1750亿,同比增长24%,维持13、14年EPS 为1.40元和1.68元的预测,公司RNAV 为14元,目前股价对应PE 分别为7X、6X, P/RNAV 为72% ,估值处于低位,维持“买入”评级。