推盘节奏提速,市场景气维持,致6 月销售大增。1)6 月计划推盘项目24 个,加上前期已推未售,货量充裕;2)市场景气度持续,公司新推盘项目去化速度正常,且由于货量结构以及城市结构的差异等原因,导致销售均价出现环比上升,量价齐升下,公司创造了历史上第二高的单月销售记录(仅次于10 年9 月59 亿)。
7 月推盘维持高位,预计销售仍可能继续靓丽,全年看销售爆发点仍在三季度末。1)7 月计划推盘23 个,推盘节奏仍在高位保持,预计7 月销售环比小幅回落;2)预计全年推盘高峰将出现在三季度,销售爆发点将在三季度末。
充裕现金持续向拿地优势转化,新增项目印证了公司未来产品结构向加快周转的趋势调整。1)13 年前六月拿地规模已超过12 年全年,现金优势已充分体现为拿地优势:6 月拿地建面63 万平,13 年已累计拿地373 万平,远超12 年招拍挂拿地226 万平的规模;2)从新增项目容积率看,未来产品结构向加快周转的趋势调整明确。
产品结构调整是我们看好金地13 年出现经营拐点最为核心的理由,周转加快产品占比的提升将给公司销售带来良好弹性。预计13、14年金地集团EPS 分别为0.87、1.08 元,RNAV10.76 元,现股价相对折34%,维持增持评级,目标价8.9 元,对应13 年PE10 倍。e_月Su销m面ma3ry9]. 7 万方,同升35.5%,环升65.4%,销售金额54.7 亿元,同升53.7%,环升89.3%。均价13778 元/平,环升14.4%。13 年1-6月累计销售150.1 万平,同增32.2%,金额197.2 亿,同增47%。
推盘节奏提速,市场景气维持,致6 月销售大增。1)6 月计划推盘项目24 个,加上前期已推未售,货量充裕;2)市场景气度持续,公司新推盘项目去化速度正常,且由于货量结构以及城市结构的差异等原因,导致销售均价出现环比上升,量价齐升下,公司创造了历史上第二高的单月销售记录(仅次于10 年9 月59 亿)。
7 月推盘维持高位,预计销售仍可能继续靓丽,全年看销售爆发点仍在三季度末。1)7 月计划推盘23 个,推盘节奏仍在高位保持,预计7 月销售环比小幅回落;2)预计全年推盘高峰将出现在三季度,销售爆发点将在三季度末。
充裕现金持续向拿地优势转化,新增项目印证了公司未来产品结构向加快周转的趋势调整。1)13 年前六月拿地规模已超过12 年全年,现金优势已充分体现为拿地优势:6 月拿地建面63 万平,13 年已累计拿地373 万平,远超12 年招拍挂拿地226 万平的规模;2)从新增项目容积率看,未来产品结构向加快周转的趋势调整明确。
产品结构调整是看好金地13 年出现经营拐点最为核心的理由,周转加快产品占比的提升将给公司销售带来良好弹性。预计13、14年金地集团EPS 分别为0.87、1.08 元,RNAV10.76 元,现股价相对折34%,维持增持评级,目标价8.9 元,对应13 年PE10 倍。