煤炭股报复性大涨 8股严重超跌上升空间巨大(8)

　　我们根据2013年1季报和2012年报数据更新了模型，将2013-2015年煤炭产量预测下调至1020/1070/1070万吨(-4.0%/-1.1%/-1.1%)，将单位成本预测上调3%至196/200/204元/吨，每股盈利预测调整至0.31/0.29/0.27元(-9.2%/-11.3%/-12.5%)，基于Director’sCut的12个月目标价下调3%至8.00元，对应的股价上升空间为5.4%。我们当前2013年市盈率为24.2倍，高于行业市盈率中值的15.8倍，我们维持对公司的中性评级。

　　上行风险:元宝山和白音华露天矿的注入进程快于预期；下行:蒙东区域的煤价弱于预期。