机构叹9股基本面太完美 大胆加仓(4)

　　5月20日,拉日铁路与青藏铁路实现成功对接,预计今年年底完成所有铺轨工作。2010年开工建设的拉日铁路连接西藏自治区首府拉萨与西藏第二大城市日喀则;拉萨到林芝的拉林铁路也将正式启动,预期2015年开通。两大铁路将大大拉近西藏主要旅游地之间距离,为旅游业提供直接动力。

　　2013年神山圣湖项目并表,2014年迎来发展“大年”

　　神山圣湖景区主要包括景区运输、酒店住宿、餐饮、氧气供应等服务项目,收入点多,垄断性高创利能力强。2014年神山圣湖将迎来转山的大年,外国香客入境政策有望较大幅度放开,国内需求也非常旺盛,多重因素刺激有望迎来高起点,大增长。

　　三、 盈利预测与投资建议

　　西藏旅游进入新阶段,公司在西藏旅游业中的龙头地位更加凸显。现有资源开发正渐入佳境,新项目即将开业,储备资源丰富,可望长期保持快速增长的势头。

　　短期来看由于投资大,成本费用增加较快,业绩难以体现。预计2013、2014年的业绩分别为0.08和0.14元。用景区类公司平均市净率3.6倍来估计,公司合理估值应该在每股12.6元左右,维持“强烈推荐”评级。

　　四、 风险提示:

　　疾病、自然灾害、政治、经济大幅下滑等系统性风险。