18只个股筹码高度集中 越跌越买(10)

　　卫宁软件通过异地扩张与产品化塑造企业价值，成中国的Cerner:美国医疗信息化龙头Cerner近十年净利润复合增速高达25%，估值超过40倍；卫宁软件目前在专注性、行业地位以及“产品化”、“异地扩张”等发展战略方面与Cerner成长路径已如出一辙，企业价值有待进一步被认知。

　　看好国内医疗信息化的长期发展，给予“推荐”评级:我们看好国内医疗信息化政策、医院及技术驱动下的长期前景，HIS/CIS类产品仍将保持三年以上的高增长；前期公司“异地扩张”和“产品化”投入拖累净利润增长，今年有望逐步进入贡献期，在2013年底至2014年提升软件、技术服务产品的毛利率水平，预计13年全年订单增速将超过2012年，13-15年公司EPS分别为0.70/1.08/1.71，给予“推荐”评级。