18优质股筹码高度集中 越跌越买(5)

　　投资建议:我们预测公司将逐步退出兰州所Hib产品的代理,2013-2015年收入增速为-4.8%、12%与36%,净利润增速分别为24.1%、41.5与48.2%,下调EPS为0.68、0.96与1.42元(原预测2013-2014为0.96与1.20元),业绩呈加速成长态势,维持公司增持-B的投资评级,考虑到估值基期的前移以及最具成长性的疫苗企业的良好预期,我们上调公司12个月目标价为40元(原目标价36元)。

　　风险提示:与默克公司合作的不确定性;新产品报批过程中的不确定性。