百点下跌后反弹已在眼前 节后二十股将爆发(6)

　　神州泰岳:再签大单保增长

　　神州泰岳 300002

　　研究机构：中信建投证券 分析师：吕江峰,刘泽晶 撰写日期：2013-06-07

　　事件

　　公司公告订单6月6日晚公司公告,取得两个农信通运营支撑合同,共计7473万元。

　　简评

　　再签农信通大订单

　　公司本次取得《2013年12582农信通开发及运营支撑项目合同》5161万和《2013年动感求职和务工易基础运营支撑项目合同》2312万,共计7473万元,较去年的支撑合同额5386万增长38.75%,其中动感求职和务工易的支撑合同为今年新增。

　　农网将继续保持增长

　　公司的农网业务今年将继续稳定增长,按照公告的支撑合同7473万元,加上开发建设收入4000多万,公司来自于农网的相对固定的合同收入接近1.2亿元。另一块分成收入是今年农网业务的看点,也是超预期点,按照目前的分成情况,今年农网收入将有望至少达到1.3亿元。

　　公司能力获得认可

　　公司飞信合同落地后,此次农网合同再次落地,说明公司在中国移动的供应商中地位非常稳固。其中飞信的重新招标中,每个标都有9家参与竞标者,其中不乏华为、中软等较有实力的竞争者,但公司在飞信业务上与中移动的合作已有8年时间,在飞信业务运营实践过程中,充分展示了先进的产品开发能力和强大的产品运营能力,双方形成了互相依存、合作共赢的战略关系。

　　这两个合同的公告显示出公司在互联网支撑业务中的能力得到移动的认同,很好的回答了市场的质疑。

　　估值优势明显

　　飞信以前一直是制约公司估值的最重要因素,我们认为这种调整对公司造成的不利影响基本一次性到位,今后飞信有望保持现有的盈利水平。我们认为在对飞信和农网的支撑业务上,公司凭借多年的经验和合作关系,其地位和作用很难被替代,在“石头落地”后,公司也应回归合理的估值。

　　盈利预测与估值

　　我们预计公司2013、2014年净利润分别为5.2亿元、6.3亿元,同比增长20%,21%,EPS分别为1.38元、1.67元,维持“买入”评级。