“返老还童”或实现 催热干细胞产业(7)

　　其次,独立实验室(ICL)业务处于高速发展阶段。2009年国家出台政策肯定了独立医学实验室这种业态,此后ICL行业迎来了高速发展阶段。从迪安诊断、艾迪康、金域集团和达安基因等主要企业的情况来看,国内ICL行业的收入增速在30%以上。达安基因上市以来ICL业务取得了高速增长,目前是国内第四大综合性连锁独立实验室。由于初期的扩张较为迅速,公司ICL业务业绩有比较大的波动,但是我们认为目前公司ICL业务的全国布局已经趋于稳定,从经营上来看,公司新成立的独立实验室已经逐渐达到了盈亏平衡点,我们预计2013年公司ICL业务在保持收入高速增长的前提下,整体能够实现盈利。

　　盈利预测与投资评级:

　　我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.22元、0.34元和0.41元,净利润同比增速分别为34%、54%和20%,三年平均复合增速35%。远高于公司之前20-25%的增长水平。参考IVD行业平均估值,我们给予公司2013年38-40倍PE,上调目标价为12.9-13.6元,对应目前潜在涨幅空间为42%-49%,继续给予“强烈推荐”的评级。